4月8日，中炬高新（600872.SH）發(fā)布2024年年度報(bào)告，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.19億元，同比增長(zhǎng)7.39%；歸母扣非凈利潤(rùn)6.71億元，同比增長(zhǎng)27.97%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)10.88億元，同比增長(zhǎng)29.20%。在此基礎(chǔ)上，中炬高新擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.2元，合計(jì)分紅3.27億元，繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)健回報(bào)股東的經(jīng)營(yíng)理念。

作為調(diào)味品行業(yè)的頭部企業(yè)之一，2024年是中炬高新“再造一個(gè)新廚邦，實(shí)現(xiàn)發(fā)展高質(zhì)量”三年戰(zhàn)略的開(kāi)局之年。過(guò)去一年，公司圍繞調(diào)味品主業(yè)，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、渠道體系升級(jí)、成本效率管控等多個(gè)維度發(fā)力，逐步構(gòu)建起“精細(xì)營(yíng)銷(xiāo)、持續(xù)創(chuàng)新、精益運(yùn)營(yíng)”三大能力體系，并取得階段性成果。

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產(chǎn)品多元、營(yíng)銷(xiāo)協(xié)同，中炬高新穩(wěn)中提質(zhì)迎戰(zhàn)略期開(kāi)局

2024年，是“再造一個(gè)新廚邦，實(shí)現(xiàn)發(fā)展高質(zhì)量”三年戰(zhàn)略的首個(gè)年度，中炬高新以多元化產(chǎn)品布局與品牌協(xié)同創(chuàng)新，開(kāi)啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的蓄勢(shì)之年，并在穩(wěn)固主業(yè)格局的基礎(chǔ)上，顯現(xiàn)出“高質(zhì)量發(fā)展”的成效。

從市場(chǎng)格局看，廚邦品牌長(zhǎng)期穩(wěn)居基礎(chǔ)調(diào)味品市場(chǎng)頭部陣營(yíng)，入圍CTR凱度消費(fèi)者指數(shù)中國(guó)快消品市場(chǎng)前50品牌榜單，在醬油品類(lèi)中穩(wěn)居行業(yè)第二。根據(jù)C-BPI（中國(guó)品牌力指數(shù)）發(fā)布的2023年度榜單，廚邦位列醬油品類(lèi)第2名，蠔油品類(lèi)第3名。Frost & Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)醬油市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1004億元，公司市占率為3.02%；在蠔油、雞精領(lǐng)域市占率分別為2.4%、1.3%。這一競(jìng)爭(zhēng)地位，為公司全面推進(jìn)“1+N”產(chǎn)品布局提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2024年，中炬高新在維持醬油品類(lèi)穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)（全年銷(xiāo)售72.35萬(wàn)噸）的同時(shí)，進(jìn)一步提升了多品類(lèi)協(xié)同的增長(zhǎng)效率。數(shù)據(jù)顯示，醬油仍占調(diào)味品收入的61.44%，但雞精雞粉、食用油等品類(lèi)占比分別達(dá)13.89%、11.67%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正向多元化持續(xù)演進(jìn)。具體來(lái)看，中炬高新全年共推出29款新品，涵蓋醬油、蠔油、雞精粉、料酒等多個(gè)品類(lèi)，重點(diǎn)圍繞“減鹽”“有機(jī)”“高溫瞬時(shí)滅菌”等功能定位進(jìn)行技術(shù)突破，形成多場(chǎng)景、多層次的產(chǎn)品供給體系。

與此同時(shí)，中炬高新在高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的塑造上亦持續(xù)加力。年報(bào)顯示，“減鹽30%特級(jí)生抽”已成為廚邦健康系列主推產(chǎn)品之一，通過(guò)“減鹽舞挑戰(zhàn)”等互動(dòng)傳播形式，加深品牌理念的社交化表達(dá)。

品牌升級(jí)方面，中炬高新繼續(xù)以廚邦為核心，推動(dòng)情感與場(chǎng)景共鳴。2024年，中炬高新推出“回家吃飯”“守味家的味道”等主題營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容，強(qiáng)化家庭消費(fèi)場(chǎng)景的文化鏈接，推動(dòng)品牌煥新向更廣人群延伸。4月8日，公司宣布謝霆鋒成為品牌代言人，有望助推調(diào)味品主業(yè)實(shí)現(xiàn)更廣泛人群覆蓋與市場(chǎng)增長(zhǎng)。在數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)方面，公司通過(guò)抖音、天貓等渠道實(shí)現(xiàn)全域推廣，全年電商銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)超30%，天貓、京東、拼多多等主流平臺(tái)全面增長(zhǎng)，其中京東平臺(tái)增幅高達(dá)40%。

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渠道優(yōu)化跑出加速度，廣覆蓋與深運(yùn)營(yíng)雙線(xiàn)推進(jìn)

渠道是調(diào)味品品牌與終端消費(fèi)者之間的第一觸點(diǎn)，渠道體系的建設(shè)力可以說(shuō)是調(diào)味品企業(yè)拉開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)差距的重要變量。2024年，中炬高新將“渠道優(yōu)化”作為推動(dòng)主業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)鍵抓手，不僅提升了終端覆蓋廣度，更實(shí)現(xiàn)了渠道管理模式的突破式升級(jí)。

數(shù)據(jù)顯示，中炬高新2024年凈增經(jīng)銷(xiāo)商470家，年度總數(shù)增至2554家，同比增長(zhǎng)22.55%。其中，區(qū)縣覆蓋率達(dá)75.35%，地級(jí)市覆蓋率達(dá)95.81%，持續(xù)推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)下沉至更具增量空間的三四線(xiàn)市場(chǎng)。通過(guò)“渠道下沉+品類(lèi)適配”雙輪驅(qū)動(dòng)，中炬高新進(jìn)一步縮小了在中西部、北方區(qū)域與競(jìng)爭(zhēng)者之間的差距，釋放區(qū)域協(xié)同潛力。

覆蓋面的擴(kuò)大只是基礎(chǔ)，更深層的變革體現(xiàn)在渠道精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力的提升。

2024年，中炬高新在華南區(qū)域率先試點(diǎn)“四象限”經(jīng)銷(xiāo)商分類(lèi)管理，從客戶(hù)體量、運(yùn)營(yíng)模式、團(tuán)隊(duì)能力等維度精準(zhǔn)識(shí)別重點(diǎn)客戶(hù)，并結(jié)合“一戶(hù)一策”機(jī)制，推動(dòng)資源向優(yōu)質(zhì)渠道聚焦。管理策略的系統(tǒng)化升級(jí)，不僅提高了渠道響應(yīng)速度，也為主銷(xiāo)產(chǎn)品在核心區(qū)域的放量奠定基礎(chǔ)。

在線(xiàn)上渠道方面，中炬高新持續(xù)深化內(nèi)容電商和新媒體平臺(tái)協(xié)同策略，將其作為新品推廣與品牌觸達(dá)的重要窗口。

根據(jù)年報(bào)，2024年，中炬高新電商業(yè)務(wù)整體增速超過(guò)30%，京東平臺(tái)銷(xiāo)售增長(zhǎng)達(dá)40%，天貓、拼多多官旗店作為“新品推廣窗口”，亦實(shí)現(xiàn)接近10%的增長(zhǎng)。通過(guò)優(yōu)化線(xiàn)上產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（如推出便攜裝、禮盒裝）與精細(xì)化流量運(yùn)營(yíng)，公司有效擴(kuò)大了年輕消費(fèi)群體的觸達(dá)邊界。

圍繞“高質(zhì)量發(fā)展”的核心目標(biāo)，中炬高新打通了從區(qū)域下沉到客戶(hù)分級(jí)、從傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)到電商平臺(tái)的全鏈路渠道體系，為公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐，也展現(xiàn)出“三年戰(zhàn)略”在執(zhí)行端的穿透力與落地力。

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盈利質(zhì)量持續(xù)修復(fù)，提效控本推動(dòng)內(nèi)生增長(zhǎng)

2024年對(duì)于中炬高新而言，既是方向明確的一年，也是夯實(shí)基礎(chǔ)的一年。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年中炬高新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.19億元，同比增長(zhǎng)7.39%；歸屬于上市公司凈利潤(rùn)8.93億元，扣除非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到6.71億元，同比增長(zhǎng)27.97%，核心盈利能力呈現(xiàn)穩(wěn)健回升態(tài)勢(shì)。扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)13.69%，同比提升0.10個(gè)百分點(diǎn)。

這一轉(zhuǎn)折性改善的背后，是公司成本端優(yōu)化和運(yùn)營(yíng)效率提升的協(xié)同發(fā)力。2024年中炬高新?tīng)I(yíng)業(yè)成本為33.23億元，同比減少1.35億元，降幅達(dá)3.9%。其中，美味鮮板塊營(yíng)業(yè)成本同比下降3.71%，得益于原材料采購(gòu)單價(jià)下降與成本控制能力的同步提升。

與此同時(shí)，中炬高新經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也表現(xiàn)出更強(qiáng)的穩(wěn)健性。全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為10.88億元，同比增長(zhǎng)29.20%，在收入增長(zhǎng)和成本壓縮的共同推動(dòng)下，現(xiàn)金流入質(zhì)量顯著增強(qiáng)，進(jìn)一步提升了企業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)水平。

面對(duì)調(diào)味品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的深度演變，中炬高新在2024年通過(guò)穩(wěn)扎穩(wěn)打的策略執(zhí)行，在盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流效率、成本結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)打下扎實(shí)基礎(chǔ)。作為戰(zhàn)略規(guī)劃期的首年，這一階段性成果不僅為后續(xù)擴(kuò)張奠定了良好起點(diǎn)，也展現(xiàn)出公司在高質(zhì)量發(fā)展路徑上的韌性與確定性。