文：向善財(cái)經(jīng)

東方集團(tuán)的雷終于炸了，但民生銀行懸著的心也徹底死了。

3月16日晚間，東方集團(tuán)披露，公司收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》。經(jīng)查明，2020年至2023年，東方集團(tuán)通過虛假銷售業(yè)務(wù)虛增營(yíng)業(yè)收入超161億元，連續(xù)四年年度報(bào)告存在虛假記載。

證監(jiān)會(huì)擬決定對(duì)東方集團(tuán)責(zé)令改正，給予警告，對(duì)公司處以1000萬(wàn)元罰款。東方集團(tuán)實(shí)控人張宏偉、董事長(zhǎng)孫明濤分別被罰1000萬(wàn)元、500萬(wàn)元，且均被終身證券市場(chǎng)禁入。

東方集團(tuán)表示，如根據(jù)正式的處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票或?qū)⒈唤K止上市……

此消息一出，不只是東方集團(tuán)的投資者們坐不住了，就連民生銀行的萬(wàn)千股民也是哀聲一片。

畢竟，此前泛海系爆雷的陰影，還沒有散去，但現(xiàn)在民生銀行的另一家重要股東——東方集團(tuán)，又出了這檔子事兒。

更難受的是，截止到去年年上半年，東方集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在民生銀行及附屬公司的貸款余額還有74.04億元。至于現(xiàn)在，東方集團(tuán)持有的民生銀行12.8億股中，12.7億股已經(jīng)被質(zhì)押。其中，11.63億股還被司法標(biāo)記，1.17億股被凍結(jié)。

也就是說，即便進(jìn)入破產(chǎn)清算階段，民生銀行恐怕也難以優(yōu)先受償。

這讓投資者們?cè)趺茨懿恍奶垭y受呢？

股東任性，民生銀行如何避免淪為人情局？

此次東方集團(tuán)的爆雷，算是又一次把民生銀行的內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)交易貸款等問題給炸了出來。

大家都知道，民生銀行的特殊性，在于它是國(guó)內(nèi)第一家由民營(yíng)企業(yè)發(fā)起并設(shè)立的銀行。

公開資料顯示，在成立之時(shí)，民生銀行的創(chuàng)始股東就有59家，整個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)極為分散。直到后來，新希望集團(tuán)、泛海集團(tuán)、東方集團(tuán)逐漸成了民生銀行的重要股東，對(duì)應(yīng)的實(shí)控人劉永好、盧志強(qiáng)和張宏偉們，此后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都穩(wěn)坐民生銀行董事或副董事長(zhǎng)的寶座。

不過直到現(xiàn)在，民生銀行也依然沒有控股股東和實(shí)際控制人。

那么在此背景下，作為股東+高管雙重身份的東方集團(tuán)實(shí)控人們，在民生銀行內(nèi)部的影響力無(wú)疑是非常大的。

這個(gè)影響有多大呢？有投資者注意到，在去年6月26日民生銀行董事會(huì)換屆的前夕，東方集團(tuán)就已經(jīng)被曝出合計(jì)逾16億元資金被卡在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。

隨后，東方集團(tuán)還公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的立案告知書。

但即便如此，東方集團(tuán)的張宏偉卻再次當(dāng)選上了民生銀行的副董事長(zhǎng)。

隨后，面對(duì)東方集團(tuán)曝出的流動(dòng)性問題，多家銀行都選擇了提前起訴，用法律手段保全資產(chǎn)。

比如去年9月，因東方集團(tuán)于2024年7月進(jìn)入預(yù)重整程序，招商銀行哈爾濱分行對(duì)東方集團(tuán)提起訴訟，要求提前收回授信額度內(nèi)向東方集團(tuán)已發(fā)放的借款本金10.92億元及逾期利息。今年2月8日，東方集團(tuán)被判提前歸還招商銀行哈爾濱分行10.92億元借款本金及利息。

但是作為東方集團(tuán)的“貸款大戶”，也是最應(yīng)該知悉東方集團(tuán)真實(shí)情況的民生銀行，卻遲遲不見動(dòng)靜。

甚至在同期9月份，東方集團(tuán)還公告稱，因日常經(jīng)營(yíng)融資需要，公司及子公司北京大成飯店有限公司與中國(guó)民生銀行股份有限公司北京分行簽署貸款續(xù)作相關(guān)協(xié)議，對(duì)應(yīng)流動(dòng)資金貸款及其他中長(zhǎng)期貸款金額合計(jì)51.52億元。

再加上過去民生銀行和大股東們一直居高不下的關(guān)聯(lián)貸款，也難怪現(xiàn)在投資市場(chǎng)不時(shí)有聲音傳出：民生銀行已經(jīng)失去了決策獨(dú)立性，淪為了大股東們的“提款機(jī)”。

截止到2023年末，民生銀行與其主要股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易貸款總額，達(dá)到了驚人的501.01億元。

包括中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額187.26億元，上海健特生命科技有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額112.2億元，東方集團(tuán)股份有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額95.99億元等等。

之所以重點(diǎn)提這三家，是因?yàn)槠潢P(guān)聯(lián)貸款規(guī)模最大，同時(shí)還都實(shí)現(xiàn)了近乎全部的股份質(zhì)押。

然后在經(jīng)歷了泛海系的爆雷后，截止到2024年上半年，民生銀行的主要關(guān)聯(lián)交易貸款只剩下276.91億元。

其中，東方集團(tuán)股份有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款余額為人民幣74.04億元。

結(jié)果沒想到，民生銀行對(duì)泛海系的討債劇本還沒結(jié)束，但東方集團(tuán)卻又爆出了財(cái)務(wù)造假的風(fēng)波。這放到資本市場(chǎng)上，妥妥的戴維斯雙殺了……

瞄準(zhǔn)中小業(yè)務(wù)，王曉永們努力“縫補(bǔ)”民生銀行？

當(dāng)然，股東們的亂象是民生銀行設(shè)計(jì)機(jī)制中的深層問題，這個(gè)暫時(shí)有點(diǎn)無(wú)解。

所以，現(xiàn)在以行長(zhǎng)王曉永為代表的新一屆業(yè)務(wù)管理層，能主動(dòng)做的就是：在面對(duì)銀行業(yè)息差不斷收窄的背景下，盡快幫助民生銀行走出房地產(chǎn)陰影，找到一條新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力方向。

為啥這么說呢？前邊提到，民生銀行最輝煌的時(shí)刻是在2014年之前發(fā)力小微金融、小區(qū)金融的時(shí)候。

所以才有了時(shí)任民生銀行行長(zhǎng)洪崎的那句：“銀行利潤(rùn)太高了，我們有時(shí)候自己都不好意思公布”……

不過后來，當(dāng)“功臣”董文標(biāo)離任，由洪崎接管了民生銀行董事長(zhǎng)職位后，其卻又盯上了消費(fèi)金融及財(cái)富管理領(lǐng)域領(lǐng)域，更具體點(diǎn)就是房地產(chǎn)方面，開始激進(jìn)追逐高增長(zhǎng)和高息資產(chǎn)。

結(jié)果，踩雷恒大或許就已經(jīng)詮釋了一切。

據(jù)恒大2020年年報(bào)，在恒大列出的主要往來銀行中，民生銀行排在首位。

或許是受此影響，天眼查App顯示：2020年民生銀行的利潤(rùn)大幅下滑了36%，這是該行年度凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；同期不良貸款總額700.49億元，增幅28.69%；不良貸款率為1.82%，比上年末上升0.26個(gè)百分點(diǎn)。

直到現(xiàn)在，民生銀行對(duì)恒大的風(fēng)險(xiǎn)處置仍在繼續(xù)。

2023年12月26日，民生銀行表示：恒大集團(tuán)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)以來，本行全面排查存量項(xiàng)目，通過加強(qiáng)項(xiàng)目管控、追加風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，風(fēng)險(xiǎn)敞口逐年下降，風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。后續(xù)本行將……通過推進(jìn)銷售回款、項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓、訴訟清收等多種方式，進(jìn)一步壓降風(fēng)險(xiǎn)敞口等等。

不過遺憾的是，哪怕現(xiàn)在民生銀行的資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)表現(xiàn)出了明顯的向好趨勢(shì)。2022年——2024年上半年，其不良貸款率分別為1.68%、1.48%和1.47%。

但是仔細(xì)來看，2023年民生銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款總額為170.38億元，同比增加14.93億元。不良率4.92%，較2022年又上升了0.64個(gè)百分點(diǎn)。

去年上半年，民生銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款為180.07億元，不良率為5.29%，始終居高不下。

如此一來，清除房地產(chǎn)壞賬，自然就是民生銀行未來的重中之重。

整體來看，不同管理層的戰(zhàn)略主張，似乎在很大程度上都決定著民生銀行未來的發(fā)展走向。所以，這才有了現(xiàn)在外界對(duì)新行長(zhǎng)王曉永的期望和高要求。

在這方面，民生銀行于去年上半年重新提出了：把中小業(yè)務(wù)作為公司條線“一號(hào)工程”的目標(biāo)。

怎么評(píng)價(jià)這一轉(zhuǎn)型選擇呢？答案是喜憂參半。

一方面喜的是，從新晉“白馬股”江蘇銀行的表現(xiàn)來看，小微、零售和大公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期保持各占三分之一左右的比例，均衡的結(jié)構(gòu)確實(shí)為其帶來了良好的抗周期性能力。

相對(duì)應(yīng)的去年上半年，民生銀行的中小企業(yè)信貸余額為9042.35億元，比上年末增長(zhǎng)7.36%；中小企業(yè)授信客戶數(shù)32923戶，比上年末增長(zhǎng)16.78%。同時(shí)，戰(zhàn)略客戶供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)余額為1440.46億元，戰(zhàn)略客戶核心企業(yè)1718戶，比上年末增長(zhǎng)280戶，整體都實(shí)現(xiàn)了非常不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

但另一方面“憂”的是，現(xiàn)在服務(wù)小微企業(yè)，已經(jīng)成了不少銀行人手一件的大路貨，所以想要真正做好小微業(yè)務(wù)也并不容易。畢竟，小微企業(yè)的生存周期短，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等各種客觀因素，都使得銀行小微業(yè)務(wù)要面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)控制難度。

可偏偏現(xiàn)在民生銀行的內(nèi)部風(fēng)控管理又相對(duì)薄弱，如果強(qiáng)行加碼擴(kuò)張的話，無(wú)疑為其埋下了新的資產(chǎn)質(zhì)量隱患。

所以從這個(gè)角度看，無(wú)論民生銀行的刀口向內(nèi)有多困難，但如果想要重返過去的高光時(shí)刻，都離不開一場(chǎng)從里到外的大變革、大修整。這或許才是新行長(zhǎng)王曉永未來任上最應(yīng)該做的一件事……

免責(zé)聲明:本文基于公司法定披露內(nèi)容和已公開的資料信息，展開評(píng)論，但作者不保證該信息資料的完整性、及時(shí)性。另：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。文章不構(gòu)成投資建議，投資與否須自行甄別。