藍(lán)鯨新聞4月3日訊（記者 朱欣悅）2024年，在消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)深化、原材料成本持續(xù)高企以及國(guó)際品牌本土化競(jìng)爭(zhēng)加劇的三重壓力下，即便是頭部啤酒企業(yè)交出的年終答卷也是差強(qiáng)人意。

在行業(yè)整體進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的新階段，高端化已成為為數(shù)不多的增長(zhǎng)亮點(diǎn)，其中8-15元價(jià)格帶產(chǎn)品成為決定企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)場(chǎng)，而超高端產(chǎn)品則逐漸轉(zhuǎn)向更精細(xì)化、小眾化的市場(chǎng)定位。未來，如何平衡規(guī)模與利潤(rùn)、提升精細(xì)化管理，將成為考驗(yàn)啤酒企業(yè)戰(zhàn)略智慧的重要課題。

高端化轉(zhuǎn)型下的市場(chǎng)分化

從最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，百威亞太（1876.HK）在中國(guó)市場(chǎng)遭遇滑鐵盧，其2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.46億美元，同比下滑7%；總銷量848.1萬(wàn)千升，同比下降8.8%；經(jīng)調(diào)整的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（Normalized EBITDA）18.07億美元，同比減少6.3%。其中，中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)尤為疲軟，全年銷量下滑11.8%，第四季度更是同比下降18.9%，反映出其在華業(yè)務(wù)面臨的結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力。

其它頭部企業(yè)同樣面臨增長(zhǎng)困境。青島啤酒（600600.SH）與華潤(rùn)啤酒（00291.HK）雖然保持了相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)地位，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)也只能說是勉強(qiáng)達(dá)到預(yù)期。

而正處于訴訟風(fēng)波的重慶啤酒（600132.SH）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.45億元，同比下降1.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.15億元，同比下降16.61%，顯示出其后續(xù)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力。

在此背景下，燕京啤酒（000729.SZ）和珠江啤酒（002461.SZ）雙雙獲益于旗下高端產(chǎn)品，表現(xiàn)相對(duì)亮眼。珠江啤酒去年凈利潤(rùn)增幅近30%；燕京啤酒歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)55.1%～70.6%

啤酒行業(yè)專家方剛在接受藍(lán)鯨新聞采訪時(shí)指出：“燕京啤酒通過持續(xù)的改革創(chuàng)新，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和渠道建設(shè)方面取得了顯著成效，享受到了行業(yè)紅利期。”

在當(dāng)前整體市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力的環(huán)境下，高端化轉(zhuǎn)型已成為啤酒行業(yè)為數(shù)不多的確定性增長(zhǎng)路徑。各頭部酒企不約而同地將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向中高端產(chǎn)品線布局，通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來應(yīng)對(duì)原材料成本上漲和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力。這一轉(zhuǎn)型趨勢(shì)在2024年已頗有成效，并將在2025年進(jìn)一步深化發(fā)展。

從數(shù)據(jù)來看，百威亞太啤酒噸價(jià)約5000元/噸；青島啤酒和重慶啤酒組成第二梯隊(duì)，噸價(jià)在突破4000元上下；華潤(rùn)啤酒、燕京啤酒和珠江啤酒緊隨其后，通過重點(diǎn)打造核心單品（如華潤(rùn)的喜力、燕京的U8系列），噸價(jià)正在不斷上升。中高端產(chǎn)品線的布局亦將成為決定各酒企市場(chǎng)地位的關(guān)鍵因素。

值得注意的是中高端產(chǎn)品線的價(jià)格帶正在發(fā)生明顯分化。華潤(rùn)啤酒董事會(huì)主席侯孝海在近期舉辦的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上指出，“目前12元以上價(jià)格帶的增速明顯放緩，而8元至10元的價(jià)格帶則呈現(xiàn)出更快的增長(zhǎng)勢(shì)頭?！边@也意味著未來啤酒企業(yè)的產(chǎn)品策略需要更加精準(zhǔn)地把握不同價(jià)格帶的市場(chǎng)需求。

從銷量驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)

在國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)進(jìn)入存量博弈的背景下，各企業(yè)2024年財(cái)報(bào)清晰地展現(xiàn)出“向管理要效益”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。除高端化布局外，渠道效率提升與成本精細(xì)化管理已成為利潤(rùn)的關(guān)鍵支柱。

青島啤酒的實(shí)踐頗具代表性。根據(jù)其ESG報(bào)告，2024年推進(jìn)干線智能駕駛，實(shí)現(xiàn)運(yùn)行頻次同比增長(zhǎng)117%，平均油耗降低2L/百公里，累計(jì)行駛2.5萬(wàn)公里。2025年還將推出智能保溫集裝箱，并在試點(diǎn)城市開展無人配送，持續(xù)優(yōu)化物流效率。

在包裝環(huán)節(jié)，青島啤酒實(shí)施多維度減碳措施，比如將500mL白啤瓶減重75g；推廣20%～40%再生鋁易拉罐；采用0.208mm超薄易開蓋；推進(jìn)纏繞膜減薄項(xiàng)目， 通過輕量瓶、易開蓋、可再生鋁推廣使用，每年可減少碳排17000噸。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)印證成效，2024年青島啤酒營(yíng)業(yè)成本下降7.72%，銷售費(fèi)用減少2.25%；重慶啤酒同期兩項(xiàng)費(fèi)用分別降低1.80%和0.79%，有效支撐了利潤(rùn)表現(xiàn)。

除此之外，酒企也在進(jìn)一步布局渠道的精細(xì)化。華潤(rùn)啤酒在業(yè)績(jī)說明會(huì)中透露，正在即時(shí)零售和定制化業(yè)務(wù)、加工業(yè)務(wù)上進(jìn)行部署。今年，華潤(rùn)雪花啤酒與歪馬送酒舉行T2T戰(zhàn)略合作簽約儀式，雙方表示將在定制品開發(fā)與場(chǎng)景化營(yíng)銷方面成立聯(lián)合項(xiàng)目組，探索電競(jìng)、露營(yíng)、夜市等場(chǎng)景。

百威亞太2024年業(yè)績(jī)會(huì)上，管理層透露將增長(zhǎng)的重點(diǎn)方向放在家庭市場(chǎng)之上，希望通過洞察消費(fèi)者需求，來實(shí)現(xiàn)居家消費(fèi)場(chǎng)景的增長(zhǎng)。百威亞太2024年即時(shí)零售渠道實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)。

酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論員肖竹青表示，現(xiàn)在白酒啤酒巷戰(zhàn)是“貼身肉搏”，過去啤酒大戰(zhàn)是搶渠道，通過投放冰柜搶終端專銷權(quán)，現(xiàn)在啤酒品牌大戰(zhàn)是通過高端啤酒戰(zhàn)略搶奪消費(fèi)場(chǎng)景，重點(diǎn)是搶占年輕人的品牌喜好，為促進(jìn)續(xù)購(gòu)而不斷提升品牌黏性。華潤(rùn)啤酒等企業(yè)發(fā)力即時(shí)零售也是為了有效觸達(dá)年輕消費(fèi)人群，是不放棄任何一個(gè)消費(fèi)場(chǎng)景為目標(biāo)的“渠道貼身肉搏和消費(fèi)場(chǎng)景的嚴(yán)防死守”。

事實(shí)上，啤酒行業(yè)正經(jīng)歷從“粗放增長(zhǎng)”到“精益運(yùn)營(yíng)”的質(zhì)變。據(jù)測(cè)算，通過持續(xù)優(yōu)化，頭部企業(yè)仍可挖掘成本改善空間，這將成為存量時(shí)代的核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來啤酒企業(yè)的勝負(fù)手，或許就是供應(yīng)鏈管理能力。