4月15日，杭州銀行發(fā)布公告稱，收到國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局關(guān)于公司股權(quán)變更的批復(fù)，同意新華人壽保險接手澳洲聯(lián)邦銀行持有的該行3.3億股股份。

至此，澳洲聯(lián)邦銀行徹底清倉杭州銀行股權(quán)。作為曾經(jīng)的第一大股東，澳洲聯(lián)邦銀行緣何選擇在此時退出？澳洲聯(lián)邦銀行解釋稱，是為了配合公司專注澳大利亞與新西蘭核心銀行業(yè)務(wù)、剝離非核心業(yè)務(wù)與投資的戰(zhàn)略。

不過，澳洲聯(lián)邦銀行并不是唯一一個清倉或者減持杭州銀行的重要股東。此前包括中國人壽、百大集團等重要股東也曾出現(xiàn)過類似的舉動。作為城商行中的“優(yōu)等生”，杭州銀行股權(quán)為何遭股東“用腳投票”？

1

好業(yè)績留不住老股東

澳洲聯(lián)邦銀行于2005年9月通過定向增發(fā)方式入股杭州銀行，此后又通過多輪增資擴股、受讓其他股東股份方式不斷增持，到2016年6月末，澳洲聯(lián)邦銀行持有杭州銀行近20%股權(quán)，為杭州銀行第一大股東。

從首次入股到清倉，澳洲聯(lián)邦銀行整整陪伴了杭州銀行20年。不過，天下沒有不散的宴席，從2022年開始，澳洲聯(lián)邦銀行就已經(jīng)開始減持杭州銀行，當(dāng)年澳洲聯(lián)邦銀行通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向杭州市城市建設(shè)投資集團有限公司、杭州市交通投資集團有限公司轉(zhuǎn)讓了5.94億股股份，占杭州銀行當(dāng)時已發(fā)行普通股總股本的10%，轉(zhuǎn)讓價格為13.94元/股，總價82.75億元。

在澳洲聯(lián)邦銀行減持的同時，杭州銀行另一大股東中國人壽也悄然退出大股東之列。2024年11月，中國人壽通過集中競價的方式減持該行5930.28萬股，減持比例達到1%。

而在此之前，中國人壽在2021年和2023年已進行過兩輪減持，分別減持0.94%股份和2%股份。目前，中國人壽還持有杭州銀行股份5078.94萬股，占比約0.85%。但此前有消息稱，中國人壽要“出清”杭州銀行全部股權(quán)。

中國人壽同樣是杭州銀行的老股東之一，自2009年首次入股以來，已經(jīng)陪伴杭州銀行長達15年之久。

老股東紛紛清倉減持，讓人不禁疑問，杭州銀行到底怎么了？從財報上來看，杭州銀行業(yè)績并不差。截至2024年末，杭州銀行資產(chǎn)規(guī)模突破2.1萬億元，較上年末增長14.72%，增速位居上市銀行前列，全年實現(xiàn)營業(yè)收入383.81億元，歸母凈利潤169.83億元，同比分別增長9.61%和18.07%。

不過，杭州銀行亮眼的財報之下暗藏隱憂，市場風(fēng)險在加大，同時公司常年來較低的分紅比例似乎影響了投資者的信心。

2

行長“失聯(lián)”引發(fā)擔(dān)憂

就在杭州銀行發(fā)布2024年財報當(dāng)天，該行行長虞利明被傳“失聯(lián)”。消息發(fā)酵后當(dāng)晚，虞利明連夜辭去了行長銀行所有職務(wù)。而虞利明擔(dān)任該行行長僅2年零3個月，其任期原定至2026年7月。

據(jù)“新浪財經(jīng)”報道，虞利明“失聯(lián)”疑似被有關(guān)部門帶走調(diào)查。另據(jù)財新援引多位知情人士報道，虞利明此番被帶走或與其在杭州金投及旗下杭州工商信托任職經(jīng)歷相關(guān)。

公開資料顯示，2011年9月-2022年12月，虞利明曾在杭州工商信托擔(dān)任董事長長達11年。2018年-2022年，虞利明同時擔(dān)任了杭州金投集團黨委書記、副董事長、總經(jīng)理等職務(wù)。杭州金融投資集團是杭州工商信托的第一大股東，持股比例57.99%。

在虞利明執(zhí)掌期間，杭州工商信托“重倉”房地產(chǎn)，2020年其房地產(chǎn)信托占比高達62.14%，遠超行業(yè)平均水平。2021年隨著房企密集“暴雷”，杭州工商信托的風(fēng)險開始暴露，2020-2022年其不良率分別高達13.85%、17.5%、35.14%，到了2023年已經(jīng)飆升至52.77%。2022年杭州工商信托由盈轉(zhuǎn)虧，營收由2021年的6.98億元降為-2.32億元，凈利潤由3.25億元降為-2.19億元。

從公開信息來看，杭州工商信托踩雷了藍光發(fā)展、天洋集團、恒大與奧園集團等一眾出險房企。比如，杭州工商信托曾通過參股合作加融資模式為藍光發(fā)展提供了20.5億元融資，后者在2022年出險虧損金額249億元，未能償還杭州工商信托的借款，導(dǎo)致杭州工商信托深陷債務(wù)泥潭。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，房地產(chǎn)信托有一大部分資金實際上是來自于銀行。在前幾年嚴控銀行資金違規(guī)流入樓市，有部分銀行借道信托繼續(xù)給房地產(chǎn)企業(yè)“輸血”，導(dǎo)致現(xiàn)在銀行地產(chǎn)風(fēng)險交織。

作為與杭州工商信托有密切聯(lián)系的本土城商行，市場對杭州銀行難免有所顧慮。據(jù)財報披露，2021年至2024年末，杭州銀行房地產(chǎn)貸款余額分別為380.20億元、395.94億元、367.89億元、376.70億元。

雖然占公司貸款不到6%，不過杭州銀行房地產(chǎn)貸款不良率一直處于高位，從2021年的3.78%飆升2024年末的6.65%。在當(dāng)下房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整中，市場擔(dān)憂潛在的風(fēng)險。

3

高撥備低分紅是何意

從整體來看，杭州銀行不良率實際處于非常低的水平。截至該行不良貸款率0.76%，與上年末持平，這一不良率數(shù)據(jù)幾乎只有行業(yè)平均水平的一半。也就是說，杭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量處于十分良好的狀態(tài)。

然而，在不良率如此低的情況下，杭州銀行同時還保持了罕見的高撥備覆蓋率。

自2021年以來，該行不良率連續(xù)多年超過500%，截至2024年末為541.45%，遠超監(jiān)管要求的130%。

撥備覆蓋率是銀行為了預(yù)防不良資產(chǎn)的發(fā)生而準備的金額的比例，是衡量商業(yè)銀行不良貸款損失、壞賬準備金是否充足的重要指標。不過，由于計提撥備的資金來源于利潤，因此撥備覆蓋率演變成為銀行調(diào)節(jié)利潤的“神器”。

此前，財政部有關(guān)文件就指出過，金融機構(gòu)撥備覆蓋率超過監(jiān)管要求2倍以上的，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。

杭州銀行近年來在業(yè)績高增的情況下，因為分紅率較低而屢遭投資者吐槽。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021-2023年杭州銀行的年度現(xiàn)金分紅比例分別為22.41%、20.31%、21.44%。這也讓不少投資者懷疑，杭州銀行維持高撥備覆蓋率，是為了隱藏利潤，不想給股東分紅。（內(nèi)容來源|遠見資本局）