近日，華夏基金（香港）有限公司宣稱(chēng)，華夏人民幣貨幣ETF于2023年7月12日正式上市，首發(fā)規(guī)模超過(guò)7億人民幣。據(jù)稱(chēng)，該基金是目前香港市場(chǎng)最大的人民幣貨幣基金。

在2022年給投資者虧了上千億后，華夏基金依然在不斷的發(fā)行基金，追求規(guī)模擴(kuò)張。畢竟對(duì)基金公司而言，只要規(guī)模上去了，管理費(fèi)自然也會(huì)水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，去年華夏基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.75億元、凈利潤(rùn)21.63億元，其中管理費(fèi)約為60.05億元。

基民虧得慘不忍睹，基金公司卻賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，究竟是哪里出了問(wèn)題？

虧損上千億收取巨額管理費(fèi)

公募基金有多能虧？Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，公募基金產(chǎn)品整體虧損1.46萬(wàn)億元。諷刺的是，在虧掉上萬(wàn)億資金后，2022年公募基金共收取管理費(fèi)1458.89億元，同比增加約2%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，華夏基金旗下基金收入合計(jì)虧損1095.29億元。其中股票類(lèi)基金合計(jì)虧損596.67億元，債券類(lèi)基金合計(jì)收入100.80億元，股利收入59.87億元。

可見(jiàn)，在最能體現(xiàn)基金投資能力的權(quán)益類(lèi)基金，華夏基金幾無(wú)斬獲。去年，華夏基金旗下權(quán)益類(lèi)基金基本上“全軍覆沒(méi)”。

資料顯示，截至2023年6月30日，華夏基金規(guī)模在30億元以上的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品有12只，過(guò)去一年最低虧0.45%，最高虧損達(dá)27.41%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

規(guī)模在100億以上的有三只，分別是華夏能源革新A、華夏回報(bào)A和華夏行業(yè)景氣；其中華夏能源革新A過(guò)去一年回報(bào)率為-27.41%，華夏回報(bào)A的回報(bào)率為-8.62%，華夏行業(yè)景氣回報(bào)率為-13.87%。

雖然業(yè)績(jī)慘不忍睹，但管理費(fèi)卻絲毫不落下。華夏能源革新A在2022年度收取的管理費(fèi)達(dá)到了2.90億元，華夏回報(bào)A的管理費(fèi)為1.89億元，華夏行業(yè)景氣管理費(fèi)為1.69億元。

虧損基金憑什么收費(fèi)？

面對(duì)公募基金不賺錢(qián)卻收取巨額管理費(fèi)用的行為，投資者的不滿(mǎn)情緒高漲。為此，部分公募基金公司近期宣布降低旗下部分產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率。

華夏基金亦發(fā)布公告稱(chēng)， 自7月10日起，調(diào)低旗下部分基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率并對(duì)基金合同有關(guān)條款進(jìn)行修訂。將主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金管理費(fèi)用由原先的1.5%降至1.2%，托管費(fèi)用有原先的0.25%降至0.2%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，公募基金降低管理費(fèi)用是為了讓利于基民。但從另一個(gè)方面來(lái)看，公募基金降費(fèi)讓利只是在自身已經(jīng)喪失信任的條件下，吸引更多“韭菜”入場(chǎng)而已。畢竟對(duì)公募而言，只要規(guī)模還在擴(kuò)張，管理費(fèi)用自然少不了。

這也是“基民虧錢(qián)，基金賺錢(qián)”的癥結(jié)所在。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)基金公司收取管理費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)只與管理規(guī)模掛鉤，而不是與其賺錢(qián)能力掛鉤，所以無(wú)論基民賺錢(qián)與否，基金公司都可以“旱澇保收”。

所以基金公司往往熱衷于發(fā)行新的基金，只要營(yíng)銷(xiāo)做得好，就不怕贖回。數(shù)據(jù)顯示，2022年公募基金成功新發(fā)了1541只基金，合并發(fā)行規(guī)模共計(jì)1.5萬(wàn)億元，較2020年、2021年的3.12萬(wàn)億、2.98萬(wàn)億的高位而言，發(fā)行規(guī)模幾近腰斬。

華夏基金去年新設(shè)基金56只，達(dá)到平均每個(gè)月發(fā)5只基金的節(jié)奏，全年新發(fā)基金規(guī)模498.5億元，管理規(guī)模1.72萬(wàn)億，較2021年增加了約500億元，其中公募管理規(guī)模1.07萬(wàn)億，同比增加約365億元。

截至目前，華夏基金在管基金657只。在大量新發(fā)行基金的推動(dòng)下，華夏基金管理規(guī)模也水漲船高，近五年其管理規(guī)模分別為0.88萬(wàn)億、1.03萬(wàn)億、1.46萬(wàn)億、1.67萬(wàn)億以及1.72萬(wàn)億。

從以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，華夏基金近年來(lái)規(guī)模擴(kuò)張幾乎都是由新設(shè)基金帶來(lái)的增量資金所致，而不是基金增值。

基金公司不能給投資者創(chuàng)造收益，問(wèn)題不再是簡(jiǎn)單的減費(fèi)讓利了，而是該不該收管理費(fèi)的問(wèn)題。

實(shí)際上，業(yè)內(nèi)已有虧損基金不收管理費(fèi)的案例。比如，招銀理財(cái)招卓?jī)r(jià)值精選權(quán)益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品打破傳統(tǒng)公募資管產(chǎn)品的固定管理費(fèi)模式，提出累計(jì)凈值低于1元時(shí)，不收固定管理費(fèi)，等回到1元后再恢復(fù)收取。

私募圈也有不收管理費(fèi)的案例，去年2月，東方港灣董事長(zhǎng)但斌宣布，旗下所有產(chǎn)品累計(jì)凈值在1元以下的，都不收取管理費(fèi)，等回到1以上再收。4月，敦和資管董事長(zhǎng)施建軍也稱(chēng)，會(huì)對(duì)單位凈值低于1元的產(chǎn)品采取管理費(fèi)或固定投資顧問(wèn)費(fèi)暫時(shí)性減收60%的措施。