4月9日，東陽光（600673.SH）發(fā)布2024年年度報(bào)告，據(jù)公告顯示，2024年全年公司共實(shí)現(xiàn)營收121.99億元，同比增長12.40%，歸母凈利潤3.75億元，同比增長227.41%。報(bào)告期間，隨著第三代制冷劑配額方案的正式實(shí)施，公司制冷劑業(yè)務(wù)利潤在報(bào)告期內(nèi)快速增長，使其整體盈利能力得到顯著提升，成功扭虧為盈。

另外，根據(jù)同期發(fā)布的2025年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司在今年一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.53億元至3.23億元，同比增長比例為156.17%-227.05%；扣非歸母凈利潤2.44億元-3.14億元，同比增長166.25%-242.63%。隨著市場需求持續(xù)復(fù)蘇以及公司大客戶戰(zhàn)略的成功推進(jìn)和精益管理舉措的持續(xù)深化，東陽光進(jìn)一步深化了產(chǎn)業(yè)布局與協(xié)同，確保了生產(chǎn)經(jīng)營的高質(zhì)量運(yùn)行，使經(jīng)營路徑再次回歸上升軌道。

各大板塊主營發(fā)展全面向好

第三代制冷劑成為全年業(yè)績?cè)鲩L核心驅(qū)動(dòng)力

東陽光的業(yè)務(wù)主要包括電子元器件、高端鋁箔、化工新材料、能源材料、液冷科技五大板塊，其各項(xiàng)業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)均取得了良好表現(xiàn)。

根據(jù)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，在電子元器件領(lǐng)域，2024年期間，東陽光積極推進(jìn)了產(chǎn)能擴(kuò)張與產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)化，其烏蘭察布積層箔項(xiàng)目已于2024年8月順利投產(chǎn)，進(jìn)一步鞏固了公司在該領(lǐng)域的市場地位。同時(shí)，在報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)推進(jìn)了在浙江東陽的鋁電解電容器及超級(jí)電容器生產(chǎn)基地的建設(shè)工作，為其在電容器領(lǐng)域的綜合競爭力的提升奠定了重要基礎(chǔ)。

另外，2024年期間，東陽光化工新材料板塊的制冷劑業(yè)務(wù)迎來了質(zhì)的飛躍，這也成為了公司整體業(yè)績?cè)鲩L的核心推動(dòng)力。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，此次制冷劑業(yè)務(wù)的高速增長，得益于行業(yè)供需格局的深度調(diào)整與企業(yè)長期深耕技術(shù)與市場的協(xié)同發(fā)力。從行業(yè)發(fā)展來看，一方面，當(dāng)前我國制冷劑行業(yè)正處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期：第二代制冷劑加速削減和淘汰，第三代制冷劑的生產(chǎn)又受到配額限制，直接約束了市場供應(yīng)規(guī)模，導(dǎo)致行業(yè)整體供給收縮；另一方面，下游需求呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，尤其是在空調(diào)、冰箱等家電領(lǐng)域。供需失衡加速產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)攀升，行業(yè)競爭格局也由此發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，從過去的產(chǎn)能過剩與價(jià)格戰(zhàn)，逐步演變?yōu)榕漕~爭奪、技術(shù)革新和市場份額的博弈，整個(gè)行業(yè)由此邁入長期向上的景氣周期。

從政策端來看，2024年12月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于核發(fā)2025年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額的通知》，根據(jù)該通知，公司2025年度獲得的三代制冷劑配額約為5.3萬噸。同時(shí)，公司計(jì)劃通過跨品種轉(zhuǎn)換、同品種轉(zhuǎn)讓、合作交易和購買等方式進(jìn)一步增加配額額度。完成后，公司預(yù)計(jì)將擁有三代制冷劑配額約6萬噸，位居國內(nèi)第一梯隊(duì)。這一配額優(yōu)勢不僅鞏固了公司在制冷劑市場的領(lǐng)先地位，更為公司未來的業(yè)績?cè)鲩L提供了堅(jiān)實(shí)保障。

作為國內(nèi)氟化冷卻技術(shù)的先行者之一，東陽光目前已掌握全氟聚醚中試技術(shù)，具備六氟丙烯低聚體的產(chǎn)業(yè)化及商業(yè)化落地能力，并逐步建立起鹽礦-氯堿-制冷劑-氟精細(xì)化工全產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，公司前瞻性布局了冷板式液冷和浸沒式液冷產(chǎn)業(yè)，為公司在新興冷卻技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)了有利位置，確保了持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力和市場競爭力。

此外，2024年東陽光正式進(jìn)軍了智能機(jī)器人領(lǐng)域，這一事件也受到了市場的廣泛關(guān)注。報(bào)告期內(nèi)，在武漢市政府支持下，東陽光牽頭，聯(lián)合上海智元、北武院以及靈初智能，共同投資成立了光谷東智。有分析指出，此次合作，將充分發(fā)揮公司豐富的行業(yè)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)與海量行業(yè)數(shù)據(jù)、上海智元的全棧技術(shù)能力、北武院的AI算法優(yōu)勢及靈初智能的端到端模型開發(fā)能力的優(yōu)勢，形成從數(shù)據(jù)采集、模型訓(xùn)練到應(yīng)用開發(fā)的完整閉環(huán)，打造國際領(lǐng)先、應(yīng)用場景多元豐富的人形機(jī)器人數(shù)據(jù)采集中心，為解決機(jī)器人應(yīng)用端最后一公里的難題提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前該公司已獲得具身智能機(jī)器人首批訂單，預(yù)計(jì)該板塊業(yè)務(wù)有望為東陽光創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。

攜手中際旭創(chuàng)共筑液冷產(chǎn)業(yè)新生態(tài)

首次披露ESG報(bào)告 深化可持續(xù)發(fā)展

除了主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的快速發(fā)展，東陽光在戰(zhàn)略合作與可持續(xù)發(fā)展方面同樣取得了顯著成就。

今年3月東陽光發(fā)布公告，公司與中際旭創(chuàng)達(dá)成合作協(xié)議，雙方計(jì)劃在廣州共同出資設(shè)立合資公司——廣東深度智冷科技有限公司。該合資公司將專注于液冷散熱整體解決方案的全球推廣，致力于打造從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定到商業(yè)化落地的全鏈條競爭力。

行業(yè)分析人士表示，此次合作有望充分發(fā)揮雙方在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)資源及客戶資源方面的協(xié)同優(yōu)勢。通過材料性能優(yōu)化、組件精密加工和系統(tǒng)高效集成的垂直協(xié)調(diào)模式，合資公司有望在全球液冷產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)占據(jù)領(lǐng)先地位，特別是在智算中心等重要應(yīng)用場景中實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值的最大化。同時(shí)，此次合作也將助力東陽光在液冷領(lǐng)域拓展新的利潤增長點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化從技術(shù)到規(guī)?；瘧?yīng)用的全周期支撐能力，提升公司在液冷熱管理領(lǐng)域的市場份額和核心競爭力。此外，通過資源優(yōu)化整合與產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，東陽光也將構(gòu)建覆蓋技術(shù)研發(fā)、資源協(xié)同及市場拓展的閉環(huán)生態(tài)體系，為公司在人工智能及高性能計(jì)算領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

另外，在可持續(xù)發(fā)展的貫徹落實(shí)方面，東陽光在年報(bào)披露的同時(shí)，發(fā)布了首份ESG報(bào)告，全面展示了公司在合規(guī)治理、合作共贏以及綠色轉(zhuǎn)型和環(huán)境保護(hù)方面的承諾與實(shí)踐。

山水萬程，篤行不殆。公司董事長張紅偉先生表示：”面向未來，東陽光將始終秉承‘科技創(chuàng)新，健康生活’的使命，在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，積極踐行ESG戰(zhàn)略，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益與社會(huì)效益的協(xié)同共贏?！?/p>

隨著主營業(yè)務(wù)的持續(xù)向好和對(duì)可持續(xù)發(fā)展理念的深入貫徹，東陽光的市場地位和估值表現(xiàn)或?qū)⒂瓉硇碌娘w躍。

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