《投資者網(wǎng)》朱敬凱

今年以來，金融行業(yè)持續(xù)受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力治理，監(jiān)管機(jī)構(gòu)依舊秉承著“長牙帶刺”、有棱有角的準(zhǔn)則。特別是對(duì)銀行業(yè)，乃是監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)“關(guān)照對(duì)象”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年前三季度，國家金融監(jiān)管總局對(duì)銀行業(yè)開出1533張罰單，合計(jì)罰款金額約11.87億元，其中信貸業(yè)務(wù)違規(guī)是“重災(zāi)區(qū)”。受此影響，九江銀行股份有限公司（以下簡稱“九江銀行”，股票代碼：6190.HK）被市場(chǎng)關(guān)注。

被罰410萬元，凸顯風(fēng)控缺陷

近期，一家港股上市的區(qū)域性城商行收到國家金融監(jiān)督管理總局大額處罰罰單。原來是九江銀行因涉嫌“理財(cái)資金用于受讓本行表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”等多項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，被國家金融監(jiān)督管理總局江西監(jiān)管局罰款410萬元。

九江銀行被處罰的原因主要涉及九個(gè)方面：績效考評(píng)指標(biāo)設(shè)置不合規(guī)；發(fā)放流動(dòng)資金貸款為房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目墊資；理財(cái)資金用于受讓表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；違規(guī)辦理委托貸款；向“四證”不全的房地產(chǎn)項(xiàng)目提供融資；面向非合格投資者銷售的理財(cái)產(chǎn)品投資房地產(chǎn)信托；違規(guī)授信延緩風(fēng)險(xiǎn)暴露；薪酬管理不到位；違規(guī)發(fā)放貸款掩蓋違規(guī)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)產(chǎn)生的損失。違規(guī)行為中涉及“理財(cái)資金用于受讓本行表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”，目前來看尚屬銀行業(yè)首次。?

與此同時(shí)，九江銀行8名時(shí)任高管被處罰。其中包括時(shí)任九江銀行行長潘明，因?qū)Α斑`規(guī)授信延緩風(fēng)險(xiǎn)暴露、薪酬管理不到位”2項(xiàng)問題負(fù)有責(zé)任，被處以警告并罰款5萬元。

從企查查平臺(tái)了解到，近一年以來，九江銀行累計(jì)收到14張罰單，總行被罰3次，分支行被罰11次，累計(jì)罰款1035萬元。其中多數(shù)違規(guī)是因信貸違規(guī)、貸款管理不到位等，凸顯出九江銀行內(nèi)部風(fēng)控體系的多重缺陷。

上半年凈利潤下滑50%

九江銀行自2000年11月成立以來，經(jīng)歷了二十四年的風(fēng)風(fēng)雨雨，并在2018年7月成功上市香港聯(lián)交所主板。在當(dāng)時(shí)，可是全國第二家、中部第一家在聯(lián)交所主板掛牌上市的地級(jí)城市商業(yè)銀行。不過近年來，九江銀行業(yè)績表現(xiàn)差強(qiáng)人意。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)平臺(tái)顯示，自上市以來，九江銀行在2019年至2022年業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)一個(gè)上升趨勢(shì)，營業(yè)總收入分別為95.49億元、101.92億元、103.47億元、108.70億元，不過增速有所放緩。

2023年，該行營收出現(xiàn)拐點(diǎn)，同比下降至103.58億元，甚至凈利潤大幅下跌，從2022年的16.15億元下降至2023年的7.24億元，同比大幅下滑55.2%。

今年上半年，九江銀行交出了一份不太理想的“成績單”。2024年半年報(bào)顯示，九江銀行資產(chǎn)總額4978.4億元，較年初減少1.19%；客戶貸款及墊款總額3135.74億元，較上年末增長4%；負(fù)債總額4560.42億元，較年初減少1.48%；其中客戶存款總額3650.47億元，較年初縮減1.53%。顯示該行資產(chǎn)規(guī)模及負(fù)債規(guī)模停止擴(kuò)張，對(duì)銀行未來的營收及盈利表現(xiàn)可能產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。

并且，九江銀行呈現(xiàn)出“增收不增利”的局面。上半年該行實(shí)現(xiàn)總營收55.01億元，同比增長4.67%，凈利潤僅為5.92億元，同比大幅下降37.29%。

從2024年上半年財(cái)報(bào)披露來看，九江銀行在報(bào)告期內(nèi)利息凈收入為45.1億元，同比增長了9.2%，并且手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也達(dá)到了4.54億元，同比增長15.8%。與此同時(shí)，九江銀行的凈利差和凈利息收益率分別為1.82%、1.87%，都較去年有所上升。在如今銀行業(yè)凈利差縮窄的大環(huán)境下，九江銀行還能逆勢(shì)上漲可謂是難能可貴。

九江銀行雖然在收入端表現(xiàn)不錯(cuò)，但在營業(yè)費(fèi)用與資產(chǎn)減值損失均出現(xiàn)了不同程度的上升。截至2024年上半年，該行營業(yè)費(fèi)用及資產(chǎn)減值損失分別達(dá)到了15.2億元及34.62億元，同比上漲了5.1%及23.37%。受上述因素影響，從而導(dǎo)致九江銀行的利潤幾近腰斬。

不良率逐年遞增升至2.57%

Wind數(shù)據(jù)平臺(tái)上顯示，九江銀行今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)處于港股上市城商行下游水平。除此以外，該行的不良率及不良貸款額均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。2021年至2023年，不良率為1.41%、1.82%、2.09%，不良貸款為35.14億元、50.71億元、63.04億元。撥備覆蓋率為214.66%、173.01%、153.82%，更是逐年遞減，顯示該行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力正在減弱。

據(jù)國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.59%，撥備覆蓋率為205.14%。顯然，九江銀行都低于行業(yè)平均水平。

今年上半年九江銀行不良率更是大幅擴(kuò)大至2.57%，在一眾港股上市的城商行中處于高位。此外，不良貸款額較2023年末升至80.72億元，大幅增加17.68億元。其中關(guān)注類、次級(jí)類、損失類貸款都有不同程度地上升。未來如何提升抗風(fēng)險(xiǎn)力及資產(chǎn)質(zhì)量將是九江銀行的“重中之重”。

從該行的按行業(yè)劃分的貸款分布來看，占比前三大行業(yè)分別為制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，分別為482.55億元、302.7億元、290.31億元。

其中租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款及墊款金額增加51.89億元，增幅21.8%；制造業(yè)貸款及墊款金額增加46.18億元，增幅10.6%；批發(fā)和零售業(yè)貸款及墊款金額增加22.30億元，增幅8.0%。此外，房地產(chǎn)業(yè)貸款及墊款金額倒是較2023年末有所下降。變相看出，九江銀行逐步將金融資源傾向至制造業(yè)、中小企業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。?

二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷

近年，九江銀行在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)也是不盡如人意，其股價(jià)可謂是“上市即高峰”，此后股價(jià)持續(xù)下跌，并且近日來毫無成交量，股價(jià)維持在5港元/股，其實(shí)這也是大部分在港股上市城商行的境遇。

值得注意的是，去年，南昌縣文化旅游投資欲轉(zhuǎn)讓所持有的九江銀行5704萬內(nèi)資股股權(quán)，占已發(fā)行總股本的2%，這是該企業(yè)所持有的九江銀行全部股份，并且該公司作為九江銀行的第九大非境外上市內(nèi)資股股東。

資料顯示，此次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)低價(jià)為53902.9萬元，相當(dāng)于平均每股的轉(zhuǎn)讓價(jià)至少9.45元。截至11月20日，九江銀行收盤價(jià)為5港元/股，對(duì)比其股價(jià)表現(xiàn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)足足高了約一倍。很難想象，南昌縣文化旅游投資給出的對(duì)外每股底價(jià)高于H股交易價(jià)這么多，這筆股權(quán)交易能否成功？

近日，九江銀行在上半年凈利潤收窄的情況下，還宣布了分紅計(jì)劃，將按照每10股0.6元人民幣的方案進(jìn)行分紅，并派發(fā)現(xiàn)金股息，股息率約1%。并且該行常年股息率都不高，徘徊在1%。相比其他銀行股，譬如成都銀行2023年的股息率高達(dá)7.96%，即便最低的西安銀行也有1.68%，與此相比，九江銀行如此低的股息率很難吸引投資者青睞。

與其把所剩不多的利潤拿來分紅，還不如更好地夯實(shí)自身產(chǎn)品服務(wù)及資產(chǎn)質(zhì)量。近年，九江銀行不斷推動(dòng)金融科技轉(zhuǎn)型，依托“金融+科技+產(chǎn)業(yè)”模式，在江西率先推出數(shù)字化轉(zhuǎn)型專項(xiàng)授信方案“數(shù)轉(zhuǎn)貸”，并在當(dāng)?shù)劂~產(chǎn)業(yè)鏈成功落地。

今年上半年，九江銀行發(fā)力中間業(yè)務(wù)，積極探索投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，自2023年底獲批獨(dú)立主承銷資格以來，已成功主承銷債務(wù)融資工具15只，累計(jì)發(fā)行金額93.42億元，承銷數(shù)量在江西省內(nèi)位列第六。

2024年即將臨近尾聲，九江銀行將走向何方，我們也拭目以待。（思維財(cái)經(jīng)出品）■