《投資者網(wǎng)》韓宜珈

一直以來，保險機構(gòu)都是金融市場重要的機構(gòu)投資者，也是服務(wù)實體經(jīng)濟的重要力量。保險機構(gòu)的健康穩(wěn)定發(fā)展，也是實體經(jīng)濟和金融市場穩(wěn)定發(fā)展的風(fēng)向標。

11月22日，金融監(jiān)管總局披露保險業(yè)資金運用情況表，數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，保險公司資金運用余額32.15萬億元，同比增長14.06%。

同日，金融監(jiān)管總局發(fā)布2024年三季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標顯示，我國銀行業(yè)和保險業(yè)總資產(chǎn)保持增長。2024年三季度末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額同比增長7.3%，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)突破35萬億元。

值得注意的是，最新數(shù)據(jù)顯示，險資年化財務(wù)投資收益率達到3.12%，同比提升0.2個百分點，這也是近一年來首次高于3%。

保險行業(yè)常被稱為經(jīng)濟發(fā)展的“壓艙石”，此次三季度保險業(yè)指標情況顯示，前三季度我國保險業(yè)發(fā)展總體平穩(wěn)，對實體經(jīng)濟支持力度穩(wěn)固，表現(xiàn)出較強的韌性。?

來源：國家金融監(jiān)督管理總局

整體數(shù)值穩(wěn)健提升

根據(jù)金融監(jiān)管局發(fā)布，2024年三季度末，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)35萬億元，較年初增加3.5萬億元，增長11.2%。其中，財產(chǎn)險公司2.97萬億元，較年初增長7.5%；人身險公司30.6萬億元，較年初增長11.7%；再保險公司8231億元，較年初增長10.2%；保險資產(chǎn)管理公司1245億元，較年初增長18.3%。

對于推動保險業(yè)總資產(chǎn)增長的因素，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院研究員王國軍分析，壽險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)釋放了部分保險需求，人身險公司保費收入增長并在投資端形成資產(chǎn)。財產(chǎn)險公司資產(chǎn)的增長受到新車銷售回暖以及車均保費增長等因素影響。此外，9月末A股快速反彈，保險公司總投資收益提升，促進保險公司資產(chǎn)增值，進而推動總資產(chǎn)的增長。

2024年前三季度，保險公司原保險保費收入4.79萬億元，同比增長7.2%；賠款與給付支出1.73萬億元，同比增長23.8%；新增保單件數(shù)784億件，同比增長46%。

北京工商大學(xué)中國保險研究院常務(wù)副院長寧威表示，不管是財產(chǎn)險還是人身險，保費增速都處于較高的水平，也說明人民群眾對保險的需求不斷提高。

具體來看，根據(jù)金融監(jiān)管總局發(fā)布的9月保險業(yè)經(jīng)營情況，車險保費占財產(chǎn)險公司總保費的比例環(huán)比持續(xù)增長，而汽車市場向好趨勢帶動車險保費增速改善。同時，人身險公司響應(yīng)預(yù)定利率下調(diào)政策，普通型產(chǎn)品于8月底完成切換，新備案的普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%。分紅險及萬能險產(chǎn)品切換在9月底完成。

這些保險需求的提前釋放也為行業(yè)三季度保費收入貢獻了主要增速。方正證券研報認為，隨著5年期存款利率下調(diào)，居民挪儲需求旺盛，儲蓄型保險產(chǎn)品競爭力凸顯。當(dāng)前銀?！皥笮泻弦弧眹栏裢七M，新業(yè)務(wù)價值與期交保費有望延續(xù)增長。

從企業(yè)來看，2024前三季上市險企凈利潤同比增長，其中，中國人壽同比增長174%、新華保險同比增長117%、中國人保則增長了77%，中國太保增幅為66%，中國平安增幅為36%，可以看到，權(quán)益市場回暖加上新準則權(quán)益彈性提升，投資服務(wù)業(yè)績實現(xiàn)了高增長。

國信證券表示，進入十一月，保險業(yè)陸續(xù)開啟2025年“開門紅”，行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、人力轉(zhuǎn)型、渠道生態(tài)等方面仍具有一定調(diào)整空間，行業(yè)后續(xù)保費收入的規(guī)模增量將持續(xù)增加。

收益率持續(xù)向好

在今年三季度，保險行業(yè)年化綜合投資收益率達到7.16%，同比提升3.88個百分點。年化財務(wù)投資收益率達到3.12%，同比提升0.2個百分點。

從細分行業(yè)看，財產(chǎn)險公司資金運用余額21.36萬億元，同比增長6.74%；年化財務(wù)投資收益率3.14%，年化綜合投資收益率5.47%。人身險公司資金運用余額28.94萬億元，同比增長14.93%；年化財務(wù)投資收益率3.04%，年化綜合投資收益率7.3%。

財務(wù)投資收益率是衡量投資的盈利能力，評估投資效果的重要財務(wù)指標之一。三季度這一數(shù)據(jù)達到3.12%，也是近一年來首次高于3%。此前，行業(yè)年化財務(wù)投資收益率已連續(xù)四個季度在3%以下。

綜合投資收益率方面，自2021年以來，保險資金的綜合投資收益率曾連續(xù)三年低于5%，不過今年開始表現(xiàn)出較高的向上“波動”，三季度仍延續(xù)這一趨勢。前三季度年化綜合投資收益率達到7.16%。

從細分行業(yè)看，財險公司資金運用余額2.14萬億元，前三季度年化財務(wù)收益率、綜合收益率分別為3.14%、5.47%；人身險公司資金運用規(guī)模28.94萬億元，前三季度年化財務(wù)投資收益率、年化綜合收益率分別為3.04%、7.30%。

投資更多元?

受益于今年下半年資本市場的積極表現(xiàn)，險資在今年的投資配置結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。

國信證券表示，今年各大上市險企持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，加大長債、FVOCI股票等資產(chǎn)的配置，并擇時在股票市場加倉，把握市場投資機遇，實現(xiàn)了階段性止盈。截至三季度末，中國人壽、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)總投資收益率5.38%、4.70%、6.80%，同比增長2.57個百分點、2.3個百分點、4.5個百分點。

截至2024年三季度末，受益于資本市場反彈修復(fù)，上市險企平均投資利潤貢獻率達58%，同比大幅改善。其中，中國人壽、新華保險、中國平安、中國太保、中國人保分別為74%、66%、55%、50%、45%。其中，中國人壽及新華保險因資產(chǎn)端權(quán)益類資產(chǎn)配置比例較高，資產(chǎn)收益彰顯更高彈性。

數(shù)據(jù)顯示，三季度末，人身險公司投資的股票金額環(huán)比增加超2400億元，達到2.18萬億元，是2022年二季度以來首次超過2萬億元；股票在人身險投資資金中的占比達到7.55%，占比為一年來的新高。財險公司三季度末的股票投資金額為1506億元，環(huán)比增加136億元，股票配比為7.05%。

除此之外，保險業(yè)償付能力方面，2024年三季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率為197.4%，核心償付能力充足率為135.1%。其中，財產(chǎn)險公司、人身險公司、再保險公司的綜合償付能力充足率分別為231.8%、188.9%、262.7%；核心償付能力充足率分別為203.9%、119.5%、230.1%。

王國軍表示，當(dāng)前保險業(yè)綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率均處于較高水平，表明我國保險業(yè)整體具備較強的風(fēng)險抵御能力，能夠保障被保險人的利益，維護保險市場的穩(wěn)定運行。（思維財經(jīng)出品）■