作者 | 李小天、洋紫、唐飛

編輯 | 李小天

本文為澎湃號·湃客財經(jīng) X 霞光社聯(lián)合出品

靴子終于落地了。

美東時間4月9日凌晨（即北京時間中午12點），美國對中國再征收的50%額外關(guān)稅正式生效。而在幾天前的4月2日，特朗普政府向全球主要貿(mào)易伙伴宣布“對等關(guān)稅”方案，其中對中國在現(xiàn)行稅率基礎(chǔ)上，再加34%的關(guān)稅。時至今日，特朗普第二任期內(nèi)對中國所有商品累計加征的新關(guān)稅稅率將達到104%，中美貿(mào)易戰(zhàn)全面爆發(fā)。

關(guān)稅大棒，持續(xù)沖擊著中國各行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，同時也擾動著全球經(jīng)貿(mào)格局。正如橋水基金創(chuàng)始人達利歐4月7日在領(lǐng)英發(fā)布的文章所說：“我們正在目睹全球主要貨幣秩序、政治秩序和地緣政治秩序的典型崩潰。美國主導的多邊合作世界秩序正在被單邊的強權(quán)統(tǒng)治模式所取代。這種崩潰一生中只發(fā)生一次，但在歷史上，類似的不可持續(xù)狀況曾經(jīng)多次發(fā)生?！?/p>

經(jīng)濟學家們開始頻繁提及1930年，他們不再含沙射影地講述大蕭條的苦果，而是用當下的境況和那段糟糕的歲月作對比，即使是離商業(yè)最遠的勞動者，也能感受到“山雨欲來風滿樓”的郁結(jié)。

市場情緒往往來得要比預判更快。在4月2日特朗普宣布對進口商品征收新的大規(guī)模關(guān)稅之后，美國消費者已經(jīng)開始“未雨綢繆”式的消費狂潮。根據(jù)德意志銀行調(diào)查，美國人購物車中中國商品占比高達65%，美國老百姓的錢包正在逐漸干癟?！度A爾街日報》描述了一位50歲的紐約市民，在跑了多家商店并向店員致電爭取后，終于搶購到那家商店最后一臺中國品牌的電視機。

在風云變幻的國際局勢下，出海人，該如何在驚濤駭浪中把握航向？霞光社對話了外貿(mào)、跨境電商、海外建廠的多位創(chuàng)業(yè)者，試圖呈現(xiàn)席卷全球的“對等關(guān)稅”對每個個體最具體真切的影響；以及身處風暴中的出海人，正在如何迎擊風浪。

事實上，作為兩個最具代表性的出口品類，服裝和玩具的出口金額在特朗普關(guān)稅政策確定前就已經(jīng)出現(xiàn)下滑。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國部分商品出口金額同比下滑，其中服裝及衣著附件出口金額1557.4億元，同比下降5.8%；玩具出口金額359.0億元，同比下降10.1%。

這種下降或多或少帶有一定恐慌情緒，部分買家選擇提前避險。有從業(yè)者表示，現(xiàn)在“靴子落地”，反而能更好地找到思路。

面對美國加征關(guān)稅，有的商家非常樂觀，認為所有賣家一起漲價，業(yè)績就不會受到影響。

以服裝制造業(yè)為例，據(jù)統(tǒng)計，目前美國只有2.5%的服裝和1%的鞋類為本土制造，其余均依賴進口。

服裝外貿(mào)從業(yè)者宇鑫表示，“加了（稅）也好，可以名正言順漲價了，由于關(guān)稅在這里，會導致美國消費者對一些產(chǎn)品漲價變得麻木、不敏感，因為一般消費品的漲價基本都可以怪到關(guān)稅身上?！?/p>

同時他表示，如果美國消費者挺不過去這波通脹，那么消費就會停滯，只會更利好“衣食住行”這些剛需品類的發(fā)展。

中信證券紡織服裝行業(yè)首席分析師馮重光認為，從更長期的視角來看，紡服行業(yè)由于勞動成本、技能熟練度、產(chǎn)業(yè)鏈上下游配套等因素，代工端不具備遷移回美國的能力，實際最終落地的方案仍存在變更可能，且加征的關(guān)稅大概率最后可以向品牌方-下游消費者完成傳導。而紡服OEM組織大規(guī)模員工高效生產(chǎn)、配合客戶進行產(chǎn)品開發(fā)、提供穩(wěn)定的產(chǎn)品交期和品質(zhì)的能力依然稀缺，同時本輪關(guān)稅擾動將進一步加速中小產(chǎn)能出清，龍頭代工廠長期有望延續(xù)份額提升。

而在非剛需品類中，玩具市場最值得關(guān)注。美國是中國玩具出口的最大市場，2024年中國對美出口額占出口總額的15%。加征34%+50%的關(guān)稅將顯著提高中國玩具企業(yè)的出口成本，迫使企業(yè)積極求變。

玩具從業(yè)者春暉稱，由于美國線下大型商超的產(chǎn)品是鐵定漲價的（因為必須走集裝箱清關(guān)，而非通過小包），大品牌的海外代工產(chǎn)品也是鐵定漲價的（因為他們必須走合規(guī)清關(guān)），而美國本土生產(chǎn)的產(chǎn)品，產(chǎn)能數(shù)量和競爭力不夠的情況下，線下渠道漲價也是鐵定的，導致消費者覺得線下實在太貴，從而可能不選擇線下買，而選擇線上電商買。之后很有可能一些消費力會直接轉(zhuǎn)移到線上，算是利好電商渠道。

春暉稱雖然不清楚關(guān)稅是長期的還是暫時的，但是可以先按照長期和常態(tài)化來打算，美國市場消費全球第一，所以我們都得照單全收地照常做，只要美元維持和人民幣的結(jié)算匯率、不貶值，就能繼續(xù)做。

聽起來跨境電商可能會迎來新的發(fā)展機遇，但事實上卻并非如此。根據(jù)特朗普發(fā)布的行政令，自5月2日起，通過國際郵政網(wǎng)絡(luò)從中國大陸或中國香港向美國運送貨物的運輸承運人必須繳納30%的從價稅或者繳納每件25美元的關(guān)稅，6月1日之后每件增加至50美元。

這意味著，“低值小包直郵”的思路也走不通了。

此前的白宮簡報顯示，美國消費者從海外購買不超過總價800美元的商品，包裹進入美國時不收關(guān)稅和稅款。2024年，這樣的包裹超過10億件，其中大多數(shù)是通過電商渠道由中國發(fā)貨的。

眼下距離5月2日政策生效仍有一段時間，部分企業(yè)已經(jīng)開始在海外倉囤貨。某主要運營美區(qū)TikTok網(wǎng)紅的MCN機構(gòu)負責人Kari透露，“運費和關(guān)稅增加，對我們影響不大。之前就預料到美國不會只加征20%關(guān)稅，因此提前做了準備，往美國海外倉多存儲了一些貨物?！?/p>

至于是否會租用更多倉庫來囤貨，Kari表示，“正常運營就行，短期內(nèi)不會加大資金的投入”。

可以預見的是，關(guān)稅上漲后，很大一部分成本壓力會被轉(zhuǎn)移到消費者身上。近日就有報道稱，耐克、阿迪等運動鞋服品牌或?qū)⒃诿辣黄忍醿r。如深受潮流族群喜愛的Air Jordan 1 High，售價可能調(diào)升10%，從原本的180美元提高至198 美元，每雙漲幅約18美元。

關(guān)稅政策出臺后，跨境電商美區(qū)市場的銷售價格隨之水漲船高。

這一方面是因為受關(guān)稅影響的商家主動加價。亞馬遜3C賣家Lync向霞光社表示，關(guān)稅變動第二天，她把每個爆品的價格加了1美元，要慢慢試水看看消費者的承受力在哪里；在小紅書上，也有美國IP的用戶表示，關(guān)稅新政才公布，亞馬遜平臺上銷售的剪刀已經(jīng)漲價了。

而另一方面，則是源于市場供需變化的影響，更多人需要為風險到來增加需求量時，導致需求大于供給，物價上漲。當然，當物價上漲成為一種“共識”，消費者也需要為不必要的提價付費，比如并不受關(guān)稅影響的美國本土商品，也可以借機吃到一些油水。

那對商家來說，是不是意味著上漲的關(guān)稅成本，可以加到消費者頭上？

游戲規(guī)則當然沒有這么簡單。需要關(guān)注的是，美國人的消費力并沒有增長，一位北美地區(qū)的外貿(mào)從業(yè)者向霞光社表示，在關(guān)稅政策出來之后，一些在美國的大B客戶已經(jīng)在減少訂單數(shù)量了，船東也在相應(yīng)減少運力，這已經(jīng)導致一些做外貿(mào)生意的工廠開始停擺。

原因是，消費力是不變的。對于一些品類來說，價格漲上去就意味著賣不出去了，如果把渠道、供應(yīng)鏈、倉儲物流等等看作底牌，市場會把“have no cards”的商家擠出去。

更多商家表示，游戲的規(guī)則變得更極限了，而這意味著更嚴格的成本控制。有人認為“上有政策、下有對策”，一名清關(guān)公司負責人向霞光社表示，長期以來大家都會巧用“灰色空間”，比如中國商品申報金額與貨值不符，但也查得不嚴格，這也是特朗普剛上任時部分外貿(mào)人不太擔憂的原因——政策到位了，但卻沒辦法執(zhí)行。

自媒體博主、美國加州/紐約州/德州執(zhí)業(yè)律師“敏大是一只柯基”在推文中分析了美國海關(guān)和邊境保護局的人力情況：負責管理全美國海關(guān)的進出口檢查和執(zhí)法的人數(shù)只有6萬人，但需要管轄超過300個主要邊境口岸，因此在拜登政府時期，他們把合規(guī)壓力轉(zhuǎn)嫁給美國的私營企業(yè)，政府只在特定情況下時候監(jiān)管。

但現(xiàn)在，當一刀切的關(guān)稅制度加到所有人頭上，受牽連的也包括美國私營企業(yè)。關(guān)稅增加的成本問題是表象，本質(zhì)是多米諾骨牌牽動的新貿(mào)易格局。而真實的施政結(jié)果如何，僅就新政發(fā)布后的商家感知來說，多名商家向霞光社表示，短期的查驗度，確實在不斷提高。

有時候，運氣，也是一張底牌。

但是，對于沒有底牌的商家來說，面對的無疑是更為分化的市場狀態(tài)和更需要抓住穩(wěn)定性的現(xiàn)金流。而棋盤中的所有選手都給出了同樣的答案：在看不清棋局的時候，先不落子、或是小步騰挪，是能活命的決策。

“我們和美國客戶談了三個月左右的周期，如果雙方可以達成比較穩(wěn)定的關(guān)系，生意就還做得下去。”上述北美外貿(mào)從業(yè)者表示。

挑戰(zhàn)不止一個，除了貿(mào)易額巨大的外貿(mào)之外，對于目前高速發(fā)展的跨境電商來說，則是抽掉了快速到達彼岸的獨木橋。特朗普簽署的一項行政令稱，將從美東時間5月2日起終止從中國內(nèi)地和中國香港輸美小額包裹的免稅待遇。

霞光社在2月那場朝令夕改的鬧劇中就分析過“小額免稅”政策取消的影響。與之相連的是T86清關(guān)模式，即凡是低于800美元的小額包裹，可以通過T86清關(guān)模式簡化流程，從而將清關(guān)時間壓縮到3—5天。2015年到2023年，美國申請免稅的小額包裹數(shù)量從1.39億件激增至13.6億件，增幅高達600%，這無疑為Shein、Temu等中國跨境電商平臺帶來利好，速度快、成本低，堪稱“國際貿(mào)易快速路”。

按照今早的最新政策，原本可以走“小額免稅”的商品繳納稅率從30%提高到90%，在5月2日至6月1日之間繳納關(guān)稅從25美元提高至75美元，在6月1日以后關(guān)稅從50美元提升至150美元，同樣也在成本端更壓一根稻草?？缇畴娚唐脚_們相繼推出“本對本”策略急救，而據(jù)一位女裝產(chǎn)品賣家表示，即使出了在當?shù)氐牟呗?，貿(mào)然發(fā)貨過去是一步險棋，目前只能漲價，不然就沒有任何利潤。

此外，對于部分放低時效性的商家來說，除T86之外，其他可行的清關(guān)模式如T01模式與T11模式，也具有可行性，但費用更高、時間周期也更長。T01即formalentry（標準報關(guān)），是最常見的清關(guān)方式，總的關(guān)稅較高；T11即informalentry（簡易報關(guān)），只限2500美元以下商品，每單需要額外至少2.6美元的商品處理費用，但時效相對較快?？偟膩碚f，從T86轉(zhuǎn)向T01和T11后，清關(guān)時間預計會在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再增加3-5天。

跨境貿(mào)易一度被視為“冒險者游戲”?！拔矣X得這只是動蕩的開端，后面的政策變化都是對韌性的考驗，我們更需要先活下去，然后堅定本心，花更長的時間直面挑戰(zhàn)。”一位跨境商家表示。

當游戲規(guī)則變?yōu)椤皹O限”模式，中國企業(yè)家的出海故事才剛剛開始。無論未來的走向會如何發(fā)展，歷史都記下了坐在白宮里的紅帽老男孩和他簽署的大國賬單。

3月中旬，在泰國開設(shè)紙質(zhì)品類包裝工廠的阿超，經(jīng)歷了選址考察、公司注冊、BOI申請等各種繁瑣手續(xù)審批后，正式在泰國破土動工。現(xiàn)場機器轟鳴作響，挖掘機上系著錦繡花團，一片熱火朝天的歡騰景象?！皬囊黄盏氐秸狡仆粒K于邁出了最關(guān)鍵的一步！這不僅是工程的開始，更是夢想落地的重要時刻。”

但半個月后的4月2日，特朗普正式宣布對所有貿(mào)易伙伴征收“對等關(guān)稅”具體方案，對美貿(mào)易順差的東南亞地區(qū)成為關(guān)稅“重災(zāi)區(qū)”。在加征稅率處于高位的 10 個對象國中，有 4 個來自東南亞地區(qū)。其中，柬埔寨的加征稅率為 49%，在這 4 個國家里居于首位；緊隨其后的是老撾，加征稅率達 48%；越南的加征稅率是 46%；緬甸則為 45% 。泰國與印度尼西亞所面臨的加征稅率同樣不低，分別為 37% 和 32% 。而在東南亞地區(qū)，新加坡堪稱唯一的 “幸運兒”，僅被加征 10% 的 “最低基準關(guān)稅” 。

面對突如其來的關(guān)稅大棒，阿超坦言“令人破防”，但“我們在外投資是無法回頭的，這一步也一定是正確的”。目前，阿超考慮繼續(xù)將工廠完工，同時調(diào)整策略，加快泰國本地市場布局，優(yōu)化供應(yīng)鏈、控制成本，同時尋找歐洲、中東等新的出口市場。

泰國曼谷

阿超的經(jīng)歷，是在上一輪全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)中，來到東南亞尋求產(chǎn)能多元化布局的創(chuàng)業(yè)者的縮影。2018年，特朗普在第一個任期內(nèi)打響中美貿(mào)易戰(zhàn)，對從中國進口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對美投資并購，促使中國企業(yè)調(diào)整供應(yīng)鏈布局，與中國地緣相近、商緣相通的東南亞便成為中國供應(yīng)鏈外溢的關(guān)鍵節(jié)點。

“2024年3月份，我們公司在國內(nèi)的新工廠準備擴產(chǎn)時，不得不面對一些現(xiàn)實問題：人工成本不斷攀升，中美貿(mào)易關(guān)系緊張，出口的不確定性增加，還有國內(nèi)市場的嚴重內(nèi)卷。于是，我們開始考察東南亞市場，試圖尋找更穩(wěn)定的投資環(huán)境和新的增長節(jié)點?！卑⒊f告訴霞光社。

而泰國、越南、柬埔寨、印尼等東南亞國家，也借助國際地緣政治變化所帶來的千載難逢的發(fā)展機遇，成為全球制造業(yè)加工的新中心和中美經(jīng)貿(mào)往來的“橋梁”。

在2019年，政治學學者施展與研究團隊一起從北到南對越南多個核心城市、工業(yè)園區(qū)進行深入調(diào)研；在此之后，又逆向回溯到國內(nèi)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上游，到珠三角以及廣西中越口岸地區(qū)做了深入調(diào)研。由此判斷，制造業(yè)向越南的所謂“轉(zhuǎn)移”，實際上是中國供應(yīng)鏈的“溢出”，在可預見的未來，這一事實不會發(fā)生實質(zhì)性變化。

越南首都河內(nèi)

目前，美國是越南第二大貿(mào)易伙伴和最大的出口市場，2024 年越南對美國出口額為 1420 億美元，占其總出口比例近三成。面對特朗普政府揮動的關(guān)稅大棒，越南政府正在積極協(xié)商斡旋，尋求解困之道。

當?shù)貢r間4月4日深夜，越共總書記蘇林、美國總統(tǒng)特朗普通話，就雙邊貿(mào)易聯(lián)系進行商討。蘇林表示，愿意與美國進行談判，將美國對越南出口商品的關(guān)稅降至0%，同時建議美國對從越南進口的商品實施同樣的稅率；并且，越南將繼續(xù)從美國進口更多商品，為美國企業(yè)擴大對越南的投資創(chuàng)造有利條件。

而越南貿(mào)易專家認為，46% 的關(guān)稅代表著談判的開端，預計未來幾周兩國將展開激烈討論。然而，對于最終稅率可能是多少，幾乎沒有達成共識，但初步判斷最終數(shù)字很難低于 25%，這將對越南的 GDP 增長造成重大打擊。

對此，在越南創(chuàng)業(yè)多年的資深出海人黎叔告訴霞光社：“目前看在越南的各個華人社群，大家的情緒都還比較穩(wěn)定，大家都在觀望。按照正常的節(jié)奏，關(guān)稅政策不會那么快實行的，只要你愿意談的話，都有后延的空間?！?/p>

柬埔寨也在4月4日要求美國政府推遲對其產(chǎn)品征收49%的關(guān)稅。柬埔寨首相洪瑪奈在給特朗普的一封信中表示，柬埔寨提議“在盡早且方便的時候”與特朗普政府進行談判。

對此，柬埔寨某華人創(chuàng)業(yè)者告訴霞光社：“我們目前也處于觀望階段，但整體態(tài)度比較悲觀。因為越南經(jīng)濟體量相對較大，博弈空間也更為充裕；而柬埔寨經(jīng)濟體量太小了，對美國的年出口額也就100億美元，斡旋空間不大。但也不排除有通過協(xié)商降低或者豁免關(guān)稅的可能。生活在美國的三十多萬柬埔寨裔僑民，都是可能的溝通管道；現(xiàn)任首相洪瑪奈和商務(wù)部部長也在積極與美國方面溝通?！?/p>

但根據(jù)《華爾街日報》4月8日的報道，與特朗普政府關(guān)系密切的貿(mào)易保護主義顧問已經(jīng)在向特朗普施壓，要求他不要做出讓步。其中包括頗具影響力的貿(mào)易保護主義倡導組織“繁榮美國聯(lián)盟”?！芭c諸如中國的轉(zhuǎn)運中心越南等國達成‘雙邊零關(guān)稅’協(xié)議是另一種形式的自由貿(mào)易，”“繁榮美國聯(lián)盟”執(zhí)行副總裁Nick Iacovella在X上發(fā)帖稱。他寫道：“這種被誤導的做法不會重建美國工業(yè)——它延續(xù)了過去幾十年來摧毀美國制造業(yè)和工人的同樣失敗的全球主義政策?！?/p>

對此，多位分析人士認為，東南亞工廠生死存亡的時間周期大概是三個月?！叭绻忻离p方談不攏的話，東南亞，特別是越南，可能很多工廠挺不過三個月。即便之后美國對東南亞國家降低了關(guān)稅，也可能通過原產(chǎn)地、原材料溯源等方式限制中國產(chǎn)品的中轉(zhuǎn)出口。當務(wù)之急是調(diào)整出口方向，因為建廠這種固定資產(chǎn)投資也無法說撤就撤，可以轉(zhuǎn)做東南亞本地市場，或者去北美以外的市場。”

在柬埔寨和浙江皆擁有家具工廠的阿英告訴霞光社，2022年，她選擇在柬埔寨設(shè)廠而非越南，一是基于投資成本考量，柬埔寨投資成本相對較低；二是越南當時已有一些關(guān)稅風險，對從中國進口的一些原材料增加了稅額。“來到柬埔寨后發(fā)現(xiàn)當?shù)毓と朔浅Ｇ趭^，勞動生產(chǎn)率很高。”目前，她位于柬埔寨的工廠已有三百多人的規(guī)模，成品不僅出口美國，同樣對國內(nèi)出口，也覆蓋歐洲、日韓、澳大利亞等多個市場。談及柬埔寨被加征的49%的高額關(guān)稅，阿英說對她僅有少許影響，目前生意還可以。

由此可見，目標市場多元化布局，在地緣政治危機加劇的時代里能夠有效對沖風險。而通過產(chǎn)品創(chuàng)新增強不可替代性，同樣是商家面臨關(guān)稅上漲后失去價格優(yōu)勢的一條出路。

值得注意的是，此次特朗普政府祭出的“對等關(guān)稅”政策，同屬北美自由貿(mào)易區(qū)成員國的加拿大、墨西哥逃過一劫。對于這兩個國家的輸美產(chǎn)品，符合美墨加貿(mào)易協(xié)定優(yōu)惠條件的將繼續(xù)獲得關(guān)稅豁免，雖然兩國仍然面臨鋼鐵、鋁和汽車行業(yè)關(guān)稅。

當被問及是否會考慮將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至墨西哥時，諸多在東南亞設(shè)廠的企業(yè)主認為墨西哥投資過高，且特朗普政府的貿(mào)易政策朝令夕改，建廠這樣的重資產(chǎn)投入可能會導致竹籃打水一場空。

但對實力雄厚的跨國企業(yè)來說，產(chǎn)能的多區(qū)域布局，是在波云詭譎的地緣政治博弈中獲得主動的明智之舉。正如產(chǎn)業(yè)研究學者林雪萍所說：“從供應(yīng)鏈的角度看風險，雞蛋不能放在一個籃子里，現(xiàn)在這個籃子就是工廠。換言之，雞蛋不能放在一個工廠里。關(guān)稅釋放了地殼深層的巖漿原力，攪動了產(chǎn)能的乾坤大挪移。全球多工廠的配置，成為全球化公司的標配。”

對此，不少經(jīng)濟學家們表示，在本輪“對等關(guān)稅”風波中，得以豁免的墨西哥、被征收10%關(guān)稅的巴西和被征收26%關(guān)稅的印度等國，可能將在連接中國龐大供應(yīng)鏈和美國市場方面發(fā)揮更大作用，以取代目前以越南和柬埔寨為首的亞洲“連接國”。

越南的服裝工廠

“中國的一些工廠已經(jīng)搬遷到越南。下一個地方是跳到關(guān)稅較低的印度，”華盛頓特區(qū)智庫全球發(fā)展中心的Charles Kenny說。他估計，關(guān)稅必須超過100%才能使美國工人具有競爭力。

同時，作為歐盟關(guān)稅同盟成員國、且有較強產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的土耳其，在本輪“對等關(guān)稅”風波中被加征10%的關(guān)稅，相較其他國家也具備“優(yōu)勢”。4月7日，土耳其財政部長希姆謝克在接受金融時報時表示，特朗普的關(guān)稅對土耳其來說是一個難得的機遇，土耳其有望比其他新興市場表現(xiàn)得更好。

如今，對絕大多數(shù)東南亞工廠的企業(yè)主來說，唯有靜候與觀望，各個國家與美國最終的博弈結(jié)果。

“在此之前，能做的唯有祈禱?！蹦硸|南亞工廠主說。

*封面頭圖來源：白宮官網(wǎng)首頁截圖