文 | 蕭田

在國有六大銀行五年期掛牌利率整體進(jìn)入“1時(shí)代”后，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)的“靴子”也終于落地。

8月2日，金融監(jiān)管總局向行業(yè)下發(fā)了《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》（下稱《通知》），要求“9月1日起新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%、預(yù)定利率超過上限的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售”。

預(yù)定利率調(diào)整是大勢所趨。過去數(shù)十年間，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率隨市場環(huán)境先后經(jīng)過多輪調(diào)整，但上限調(diào)整至2.5%還是在1999年。

回顧來看，從1995年開始中國經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，再加上1997年的亞洲金融危機(jī)，國際國內(nèi)市場蕭條，此后3年多里中國央行7次降息，一年期存款利率從最高的10.98%直接降至2.25%。

彼時(shí)的保險(xiǎn)業(yè)卻并未下調(diào)預(yù)定利率，從而加劇了行業(yè)利差損。于是就有了1999年的全面叫停該類產(chǎn)品，強(qiáng)制壽險(xiǎn)公司調(diào)整。

而時(shí)隔25年，此次調(diào)整背后的邏輯不難理解。

但對(duì)普通人而言，在存款利率全面進(jìn)入“1時(shí)代”。疊加金融“擠水分”、禁止“手工補(bǔ)息”等背景下，還未調(diào)整的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品是為數(shù)不多的長期高收益產(chǎn)品，一旦在8月31日正式下架，錯(cuò)過就再也買不到了。

“如何讓錢生錢”也成為了我們普通人在這個(gè)低利率時(shí)代更應(yīng)該思考的問題。

1、低利率時(shí)代，每個(gè)人都繞不開“養(yǎng)老焦慮”

有人說，戰(zhàn)后的日本，就像一套寫滿答案的《5年高考3年模擬》，既有關(guān)于產(chǎn)業(yè)崛起、文化輸出、基礎(chǔ)科學(xué)、收入分配等方面的高分經(jīng)驗(yàn)，也有關(guān)于地產(chǎn)泡沫、人口衰落、貨幣政策的錯(cuò)誤教訓(xùn)。

對(duì)于發(fā)展路徑高度重合的東亞國家來說，作為“過河”的參考對(duì)象，日本是一顆已經(jīng)被摸圓了的石頭，對(duì)普通人也有著鏡鑒價(jià)值。

參考日本失去的30年，在經(jīng)濟(jì)泡沫的1990年，借款需求隨之迅速萎縮。日本央行注意到經(jīng)濟(jì)在急劇放緩，到1995年利率已從8%的高點(diǎn)降至幾乎為零。但是，貸款需求不僅沒有恢復(fù)，甚至在當(dāng)年還轉(zhuǎn)為負(fù)值。

這是一個(gè)高校經(jīng)濟(jì)系或商學(xué)院從未想象過的世界。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，在低利率的貨幣政策下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)大舉借款，但實(shí)際上日本公司不僅停止了借款，而且開始償還債務(wù)，并持續(xù)了十余年。

對(duì)于中國而言，近年來經(jīng)濟(jì)面臨多重挑戰(zhàn)，包括全球經(jīng)濟(jì)放緩、內(nèi)需不足、貿(mào)易摩擦等。這些因素導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)的收入減少，消費(fèi)和投資的意愿也在下降。

可以確定的是利率還會(huì)持續(xù)降低：一方面，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢需要更低的資金利率來刺激消費(fèi)和投資，銀行也需要適應(yīng)房地產(chǎn)市場調(diào)控和壓降整體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，商業(yè)銀行的凈息差已經(jīng)處于歷史低位，降低存款利率有助于緩解這一壓力，保持凈息差的穩(wěn)定。

所以，在“1”時(shí)代的到來下，未來極可能進(jìn)入0利率時(shí)代。對(duì)于愛存錢養(yǎng)老的中國人來說，存款利率下調(diào)意味著他們的收益將會(huì)減少，這不是一件好事。

不久前，退休政策出現(xiàn)新動(dòng)向，很多人后脊背一涼。相比于干到老，更多人憂心忡忡的是干到老了還能拿多少，普通人到底要攢多少錢，晚年才能在養(yǎng)老金的補(bǔ)貼下體面地生活？

不同于日本這樣的“先富后老”發(fā)達(dá)國家，中國是典型的“未富先老”，這意味著我們的養(yǎng)老金將更早承擔(dān)更大的壓力。

一組數(shù)據(jù)顯示，國際通行的“養(yǎng)老金替代率”警戒線是55%，目前我國僅有40%左右，意味著大部分退休的人都很難維持退休前的生活水平。

更何況，現(xiàn)在部分省份已經(jīng)出現(xiàn)了虧空，全靠中央轉(zhuǎn)移支付，到“90”后甚至“00”后這一代人領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，社保池子的水有多少都會(huì)成為問題。

富達(dá)國際提出過一條“退休儲(chǔ)蓄黃金法則”：30歲時(shí)，你應(yīng)該存夠年薪的1倍；40歲時(shí)，你應(yīng)該存夠年薪的4倍；50歲時(shí)，你應(yīng)該存夠年薪的6倍。到你最終退休時(shí)，你應(yīng)該存夠年薪的9倍。

任何人都必須清醒地意識(shí)到，無論什么時(shí)候退休，按照現(xiàn)行的養(yǎng)老金體系，我們可能無法靠“國家養(yǎng)”實(shí)現(xiàn)體面的老年生活。尤其是在低利率時(shí)代，我們需要盡早把工作時(shí)賺的錢投到能產(chǎn)生足夠回報(bào)的地方。

畢竟，這一代打工人既要供養(yǎng)伴侶的父母，也在供養(yǎng)自己的父母，還要供養(yǎng)孩子，最后還得供養(yǎng)自己。越晚開始，壓力也越大。

2、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)為何成為退休人的“新寵”？

如今的存款利率，已經(jīng)是建國以來的最低水平，而且還在不斷下降。

根據(jù)8月3日國內(nèi)主流銀行的主流利率，一年期、三年期、五年期整存整取年利率分別調(diào)整至1.35%、1.75%、1.80%。

假設(shè)將100萬元存款定存5年期，那么利率下調(diào)后（本次五年期利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)）到手利息將比為未下調(diào)前減少1萬元。

奇怪的是，一邊是存款利率越來越低，另一邊卻是國人存錢的意愿大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，從2020年到現(xiàn)在，短短四年時(shí)間，中國人的存款就多了61.38萬億。

實(shí)際上，這背后其實(shí)是低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的稀缺導(dǎo)致的。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，由于中國的普通民眾買不到像樣的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，便只能存款。這也是為什么中央在發(fā)行特別國債時(shí)被公眾搶購一空的原因。

那么，在低利率時(shí)代，有沒有低風(fēng)險(xiǎn)，保本、高流動(dòng)性、收益穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品？

開年以來，保本保收益和兜底未來資金保障的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品開始進(jìn)入大眾視野。尤其是增額壽險(xiǎn)成為了這代年輕人和新中產(chǎn)存款“搬家”的首選。

對(duì)于打工人來說，增額壽險(xiǎn)確實(shí)能夠給個(gè)人養(yǎng)老帶來不少好處：

一方面，增額壽具備保本屬性。?因?yàn)槭莿們兜?，跟國債?0萬以下的銀行存款一樣，都有國家兜底，而且按照我國“新法不溯及既往”的法治原則，即使未來《保險(xiǎn)法》有調(diào)整，過往已有保單，不會(huì)受到影響。

與此同時(shí)，增額壽把預(yù)定利率直接寫進(jìn)合同，投資人可以鎖定長期收益。無論市場如何波動(dòng)，都能保證本金和收益，并且還是“利滾利”，長期持有可以讓規(guī)劃中的養(yǎng)老金增值，晚年生活更有底氣。

另一方面，增額壽存取靈活，可以中途領(lǐng)取，流動(dòng)性強(qiáng)。?既可以到退休后一次性取出作為養(yǎng)老補(bǔ)充，也可以按月領(lǐng)取給自己發(fā)“退休工資”。甚至，未來如果遇到通脹周期，也可用保單貸款的方式，轉(zhuǎn)入其他領(lǐng)域的投資，并不會(huì)錯(cuò)過風(fēng)口機(jī)會(huì)。

另外，增額壽還是目前市場上為數(shù)不多能夠?qū)崿F(xiàn)本金增值的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。

以支付寶上熱銷的這款安穩(wěn)盈2.0（升級(jí)版）為例，假設(shè)你在30歲開始，每年交10萬保費(fèi)、連續(xù)交5年，總計(jì)投入50萬，60歲本金有106萬；80歲本金直接有將近200萬，有了這筆錢就不用擔(dān)心養(yǎng)老問題，到60時(shí)歲時(shí)可以領(lǐng)出百萬養(yǎng)老金直接提前退休，過上有品質(zhì)的養(yǎng)老生活。

約翰·鄧普頓說：“絕大多數(shù)人都沒有積累財(cái)富，是因?yàn)樗麄冏霾坏郊s束自己，保持自律，每個(gè)月都把固定比例的一部分收入儲(chǔ)蓄起來?！?/p>

養(yǎng)老不僅是個(gè)人話題，更是社會(huì)性的宏大議題，對(duì)大多數(shù)人而言，現(xiàn)在開始考慮并不晚，提前規(guī)劃，早做準(zhǔn)備，讓退休養(yǎng)老不再是個(gè)令人恐慌的名詞，而是做足了充分準(zhǔn)備后積極應(yīng)對(duì)的態(tài)度。

如果說生命的長度是固定的，那么就思考如何拓展生命的寬度。即使不考慮退休潮帶來的影響，投資理財(cái)也應(yīng)該是貫穿一生的課題。這也解釋了為何今年以來增額壽險(xiǎn)越來越受到推崇的原因。

3、“行業(yè)地震”來襲，“早買早受益”

每個(gè)人都有一張“人生收支曲線”，從出生到終老，人生是一個(gè)漫長的消費(fèi)過程，與之相對(duì)應(yīng)的是，如果不考慮退休和失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以現(xiàn)在而言，人生賺錢的時(shí)期只有22歲至60歲之間的三十八年，年輕時(shí)的教育期、年邁時(shí)的養(yǎng)老期，一般沒有收入或只有很少收入。

賺錢時(shí)間很短暫，消費(fèi)卻是一輩子，這也提示我們“低利率”這支箭已經(jīng)搭上了弓弦，射中我們的眉心，只是時(shí)間問題。

實(shí)際上，2024上半年這個(gè)熱度一直在走高，支付寶平臺(tái)上搜索“儲(chǔ)蓄險(xiǎn)”的用戶同比增長了1.7倍，其中增額終身壽險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄險(xiǎn)保單量比增長25%。

不過，從最新的《通知》中看，預(yù)定利率3.0%的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品將在8月31日正式下架，這意味著，此類保險(xiǎn)產(chǎn)品將一去不復(fù)返。

好在，政策預(yù)留了不到一個(gè)月的時(shí)間給市場，之前沒上車的還來得及。要知道，去年8月1日，人身險(xiǎn)預(yù)定利率從3.5%下調(diào)到3%時(shí)，政策只給了幾天時(shí)間。

不要小看此次調(diào)整，以安穩(wěn)盈·增額終身壽2.0升級(jí)版為例，一位30歲男性同樣一次性投入100萬元，3.0%和2.5%的預(yù)定利率之間，持有20年收益相差15.5萬、30年收益相差30.6萬元、40年收益相差高達(dá)53.4萬元。錯(cuò)過最后的3.0%直接損失一輛豪車。

所以，對(duì)于追求資產(chǎn)穩(wěn)健的消費(fèi)者來說，現(xiàn)在就是最佳的上車時(shí)機(jī)，不然錯(cuò)過這一次，損失的不只是當(dāng)下，而是未來幾十年的收益?，F(xiàn)在購買增額壽險(xiǎn)也非常方便，不用跑到線下，在支付寶這樣的app里就能操作，未來肯定是個(gè)主流趨勢。

比如支付寶上的安穩(wěn)盈·增額終身壽2.0（升級(jí)版），其是經(jīng)過專業(yè)精算師對(duì)比出來的“全網(wǎng)不怕比”產(chǎn)品，無論是現(xiàn)金價(jià)值還是IRR都位于市場同類產(chǎn)品的第一梯隊(duì)，像增額壽這種儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，就是為了在攢錢同時(shí)多一份保障，那自然是買收益越高的產(chǎn)品越好。

再一個(gè)就是安穩(wěn)盈的承保保司是“壽險(xiǎn)老七家”的太平洋保險(xiǎn)，具備國企背景，是連續(xù)13年上榜《財(cái)富》世界500強(qiáng)，大保司無論是服務(wù)還是流程，都更加專業(yè)、規(guī)范。增額壽畢竟是一份長期保險(xiǎn)，如果中途不退保，甚至持續(xù)終身，所以還是選一家大保司，更加靠得住，也能省去很多不必要的麻煩。

而且太保旗下還有一項(xiàng)特別的權(quán)益，就是同一位投保人名下買安穩(wěn)盈的總應(yīng)交保費(fèi)達(dá)到150萬，且年交交費(fèi)期滿5年，就可以獲得太保旗下高品質(zhì)養(yǎng)老社區(qū)的入住資格，對(duì)于50歲以上的消費(fèi)者來說，無疑是一個(gè)“真香”選擇。如果自己暫時(shí)用不上，還能指定父母、配偶等家人入住。

值得一提的是，支付寶上的投保方式非常靈活，如果是按月領(lǐng)工資的工薪階層，就可以選擇按月投保，幫自己強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，如果手頭有一筆閑錢，也可以選擇按年、或者一次性投入，具體操作可以在安穩(wěn)盈頁面上調(diào)整“投保方案”，調(diào)整好后，下方的坐標(biāo)系還會(huì)將未來能有多少收益展示出來，直接就可以看到。

90年代的日本，上一秒還在搜羅全世界的奢侈品。 下一秒吃一口蔬菜水果都得三思。 低利率乃至負(fù)利率時(shí)代的日本老百姓最好的理財(cái)方法就是不理財(cái)。

截止到今天，不理財(cái)?shù)睦碡?cái)觀念依然是日本的主流。

這是因?yàn)?，在?fù)利率時(shí)代，投資理財(cái)真的非常難——在高收益的投資領(lǐng)域，市場不會(huì)有太多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以投，或者風(fēng)險(xiǎn)非常高；在無風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)領(lǐng)域，銀行存款和國債的利率旗鼓相當(dāng)，在0利率之間上下浮動(dòng)，老百姓基本賺不到什么錢。

“萬幸”的是，我們目前還處于大降息的前夜。像安穩(wěn)盈這樣的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，至少在8月31日前還有3%?！鞍彦X攥在手里”不如找準(zhǔn)機(jī)會(huì)“早買早受益”。

對(duì)于普通人來說，時(shí)代的列車滾滾向前，一刻不停。今天和明天相比，站在紅利線上的我們，現(xiàn)在就是上車的最好時(shí)機(jī)。

感興趣的可以上支付寶搜【增額壽】，這款收益排在第一檔的安穩(wěn)盈直接就可以找到，8月31日這款產(chǎn)品就要下架了，打算買的話，最好這段時(shí)間就下手，不然下個(gè)月就買不到了。

如果暫時(shí)還下不了決心，也建議選3年期繳的方式先買上，把3.0%預(yù)定利率在最后的節(jié)點(diǎn)鎖定下來再說，以防自己錯(cuò)過后悔，而且有精算師算過，3年期繳是幾種期繳方式中回本最快的，每年交個(gè)幾萬塊，3年沒啥壓力也能攢下十幾萬，還可以利用時(shí)間發(fā)揮增額壽的復(fù)利價(jià)值。

擺在我們面前的是一條陡坡，不論是國家還是個(gè)人，都不可能逃避這個(gè)事實(shí)。某種程度上，我們能做的，也只有盡早開始準(zhǔn)備，無論多早都不算早。