文 | kiki

庫(kù)克和蘋(píng)果松了一口氣。

特朗普政府掀起的激進(jìn)「關(guān)稅大戰(zhàn)」下，乘著消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈全球化分工的蘋(píng)果已率先經(jīng)歷了一輪「過(guò)山車(chē)」般的發(fā)展。

朝令夕改的關(guān)稅政策，蘋(píng)果市值先是蒸發(fā)千億美元，后又因關(guān)稅豁免等消息，股價(jià)短暫回升。

截至目前，據(jù)最新關(guān)稅政策，美國(guó)政府已同意對(duì)智能手機(jī)、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂「對(duì)等關(guān)稅」，這意味著蘋(píng)果獲得了短暫的喘息。

但喘息似乎只是暫時(shí)的。

4月13日，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克在被問(wèn)及對(duì)蘋(píng)果iPhone的關(guān)稅是否會(huì)在一個(gè)月左右恢復(fù)」時(shí)，盧特尼克回答道：“正確。沒(méi)錯(cuò)……我們需要我們的藥品、半導(dǎo)體和電子產(chǎn)品在美國(guó)生產(chǎn)?！?/p>

特朗普隨后又在社交媒體上寫(xiě)道：“美國(guó)將在即將進(jìn)行的國(guó)家安全關(guān)稅調(diào)查中審查半導(dǎo)體和整個(gè)電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈”。

此前為應(yīng)對(duì)關(guān)稅，蘋(píng)果短期的主要?jiǎng)幼饔腥?/p>

一是增加從印度飛往美國(guó)運(yùn)送iPhone的航班數(shù)量，通過(guò)囤積庫(kù)存，深化與印度的關(guān)系抵消特朗普政府對(duì)中國(guó)征收高額關(guān)稅的直接影響；

二是可能會(huì)向部分供應(yīng)商施加價(jià)格壓力，轉(zhuǎn)嫁部分關(guān)稅帶來(lái)的成本；

三是或直接面向下游消費(fèi)者漲價(jià)。

但無(wú)論蘋(píng)果采取哪一種舉措，都不可能符合特朗普對(duì)這家科技巨頭的預(yù)期——他們想借蘋(píng)果完成美國(guó)的制造業(yè)復(fù)興計(jì)劃。

現(xiàn)實(shí)情況是，無(wú)論是短期的三種舉措，還是長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)在美國(guó)本土生產(chǎn)，兩條路都幾乎無(wú)法實(shí)現(xiàn)。在關(guān)稅陰影及更復(fù)雜的局勢(shì)下，蘋(píng)果和庫(kù)克都還沒(méi)有Plan C。

1、「短期三板斧」治標(biāo)不治本

目前來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果獲得關(guān)稅豁免，一方面是在消費(fèi)者端穩(wěn)住了價(jià)格體系；另一方面，也一定程度上降低了關(guān)稅本帶來(lái)的材料成本上漲。

這也不是特朗普第一次針對(duì)蘋(píng)果發(fā)布豁免政策。

2018年8月，蘋(píng)果CEO庫(kù)克在位于新澤西州的高爾夫度假村與特朗普及其妻子梅拉尼婭共進(jìn)了一頓晚餐。

在餐桌上，庫(kù)克表示，希望中美貿(mào)易沖突「保持冷靜」，他認(rèn)為關(guān)稅會(huì)損害蘋(píng)果的利益，并使三星等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲利。

1個(gè)月后，美國(guó)政府宣布豁免部分蘋(píng)果產(chǎn)品在中國(guó)征收的關(guān)稅，這是在特朗普的首個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)，這家科技巨頭在中美貿(mào)易戰(zhàn)中所做出的博弈之一。

白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)庫(kù)德洛在后來(lái)稱：“我們已和庫(kù)克先生談過(guò)很多次了。他真的很聰明，給了我們一些很好的建議”。

7年過(guò)去，卷土重來(lái)的關(guān)稅大棒再度讓蘋(píng)果的業(yè)務(wù)依舊充滿不確定性。而擺在「聰明人」庫(kù)克面前有三條路：漲價(jià)、加碼印度「去中國(guó)化」或壓榨「果鏈」，消化關(guān)稅帶來(lái)的影響。

但「短期三板斧」，治標(biāo)不治本。

首先是漲價(jià)。據(jù)羅森布拉特證券公司預(yù)估，如果蘋(píng)果將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，一部高階iPhone的售價(jià)可能達(dá)到近2300美元。在「漲價(jià)」恐慌下，中美均小范圍出現(xiàn)iPhone的搶購(gòu)潮，而「漲價(jià)」其實(shí)恰好是庫(kù)克最不愿意看到的。

美國(guó)作為蘋(píng)果最大的銷(xiāo)售市場(chǎng)，多年以來(lái)，蘋(píng)果一直保持穩(wěn)定的定價(jià)原則。

自2017年推出Phone X起，蘋(píng)果一直將其旗艦機(jī)型的起售價(jià)定為999美元（也有過(guò)部分調(diào)整，如調(diào)整存儲(chǔ)費(fèi)用、推出容量更大的機(jī)型），但999美元一直都是美國(guó)消費(fèi)者固定能接受的消費(fèi)心理門(mén)檻。

如果選擇漲價(jià)，蘋(píng)果就要想清楚一件事：多大的漲價(jià)幅度消費(fèi)者能接受？

分析師郭明錤指出，在美國(guó)市場(chǎng)，新款高端iPhone占比65%至70%，這部分高端用戶相對(duì)能接受蘋(píng)果漲價(jià)，蘋(píng)果也可以通過(guò)與電信運(yùn)營(yíng)商合作提高補(bǔ)貼金額等辦法，降低漲價(jià)帶來(lái)的負(fù)面影響。

其次，如果不漲價(jià)，蘋(píng)果就又面臨一個(gè)問(wèn)題：要不要犧牲自己的利潤(rùn)率？

如果選擇不犧牲自己，就要壓榨「果鏈」，但就立訊精密董事長(zhǎng)王來(lái)春最新的回應(yīng)，按照常規(guī)貿(mào)易規(guī)則，所有硬件制造廠商都不會(huì)承擔(dān)關(guān)稅、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等成本。

她在近期的投資者交流會(huì)上表示：“這些不是硬件供應(yīng)商需要考慮的?？蛻粢恢币詠?lái)都會(huì)協(xié)同供應(yīng)商提升競(jìng)爭(zhēng)力，在這個(gè)過(guò)程中選擇更合適的合作伙伴。過(guò)往遇到關(guān)稅問(wèn)題，都沒(méi)有出現(xiàn)客戶讓供應(yīng)商承擔(dān)關(guān)稅成本的情況?！?/p>

果鏈供應(yīng)商本就賺的是組裝廠的辛苦錢(qián)，立訊精密毛利率自2015年開(kāi)始呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，2024Q3毛利率約12%。

如果選擇犧牲自己，蘋(píng)果就需要承擔(dān)一小部分成本，多年以來(lái)蘋(píng)果的硬件利潤(rùn)率保持在38%，一定程度上也有回旋余地，但承擔(dān)多少，對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，又是一筆難算的賬。

最后，也就是蘋(píng)果多年來(lái)一直寄希望的「下一個(gè)中國(guó)」——印度。

有印度官員向外媒表示：“蘋(píng)果肯定在考慮在印度加大投資?！睋?jù)美國(guó)銀行分析師估測(cè)，如果將印度全部的iPhone產(chǎn)量都留給美國(guó)，那么印度每年向美國(guó)出口的iPhone總量將超過(guò)5000萬(wàn)部，其中大約3000萬(wàn)部可以供應(yīng)美國(guó)，產(chǎn)能夠。

此前印度科技部長(zhǎng)Ashwini Vaishnaw就表示，蘋(píng)果上一財(cái)年從印度出口的iPhone的價(jià)值超過(guò)了1.5萬(wàn)億盧比（合174億美元）。

但現(xiàn)實(shí)是當(dāng)前印度的供應(yīng)鏈水平有點(diǎn)差強(qiáng)人意，此前我們?cè)凇稁?kù)克想在印度，為蘋(píng)果“續(xù)命”》指出，蘋(píng)果在印度長(zhǎng)達(dá)十余年的布局，是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的游戲，與中國(guó)相比，印度上下游供應(yīng)鏈的成熟度與配套基礎(chǔ)設(shè)施的差異均不同。

2、美國(guó)造iPhone，根本不可能

「短期三板斧」治標(biāo)不治本，那么庫(kù)克和蘋(píng)果會(huì)像特朗普政府所期望的那樣，在美國(guó)造iPhone，貼上「made in USA」的標(biāo)簽嗎？

顯然，不可能。因?yàn)閷?duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，代價(jià)太大了。

早在2017年，財(cái)通證券的分析師就算過(guò)一筆賬，蘋(píng)果如果把生產(chǎn)地搬回美國(guó)，會(huì)讓蘋(píng)果的凈利潤(rùn)直接降低10%。

對(duì)成本本就極為敏感的庫(kù)克不會(huì)不知道這筆昂貴的費(fèi)用。

盡管今年早些時(shí)候，蘋(píng)果曾承諾未來(lái)四年將在美國(guó)投資5000億美元，還將在美國(guó)生產(chǎn)一些服務(wù)器和少量芯片，但目前蘋(píng)果在美國(guó)幾乎沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)。

當(dāng)前，蘋(píng)果在美國(guó)只實(shí)現(xiàn)了Mac Pro臺(tái)式機(jī)的最終組裝，但組裝的零部件也大多是中國(guó)制造，而且蘋(píng)果每年只售出數(shù)千臺(tái)這類(lèi)電腦。但一臺(tái)iPhone組裝涉及近400個(gè)獨(dú)立部件，這些零部件嚴(yán)重依賴中國(guó)。

更何況，庫(kù)克本人也根本不相信什么「美國(guó)制造」。

在喬布斯時(shí)期，蘋(píng)果其實(shí)是一家很「美國(guó)」的公司，喬布斯也有「美國(guó)制造」的夢(mèng)想，但到了庫(kù)克時(shí)期，他主導(dǎo)了當(dāng)下蘋(píng)果的供應(yīng)鏈多元化布局，和對(duì)供應(yīng)鏈極強(qiáng)的極致控制力，這讓蘋(píng)果成為當(dāng)下最賺錢(qián)的科技公司之一。

特朗普「對(duì)等關(guān)稅」的主要操盤(pán)手萊特希澤曾在他那本《沒(méi)有自由貿(mào)易那回事》說(shuō)：

“沒(méi)有一個(gè)國(guó)家是通過(guò)消費(fèi)而變得偉大的，他們通過(guò)生產(chǎn)而變得偉大”。

從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，持續(xù)動(dòng)蕩的關(guān)稅最終仍會(huì)重傷自家人，最痛苦的還是庫(kù)克和蘋(píng)果，以及美國(guó)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的制造回流夢(mèng)。